La posibilidad de un próximo acuerdo enfría un tanto las alertas que genera el inminente comienzo de junio, la fecha límite que podría activar el default. Por otro lado, los índices europeos a pesar de estar afectados por el dato de ayer del PIB alemán, que confirmó una recesión técnica, tras dos trimestres consecutivos en negativo, han remontado hasta acabar en positivo. Por último, la semana que viene, se conocerá la confianza del consumidor en la Eurozona y EEUU, varios datos de PIB e IPC en la Eurozona además del de desempleo y los PMIs de China.
En la región Asia-Pacífico, todos los índices han tenido un comportamiento positivo. El BSE Sensex ha subido un 1,02%, suponiendo la mitad de su rentabilidad en el año. Por su parte, el Nikkei 225 japonés ha ascendido un 0,37%, en gran medida impulsado por las empresas tecnológicas, gracias al yen, que ha alcanzado su nivel más bajo frente al dólar en seis meses y a su vez favorecidas por la buena publicación de ayer de Nvidia. Finalmente, el Hang Seng hongkonés ha permanecido cerrado por festividad. En Japón, el IPC de Tokio de mayo ha estado por debajo de lo esperado con una tasa interanual desacelerándose a mínimos desde septiembre de 2022 (3,2% interanual frente al 3,5% anterior). En China, la última encuesta de Bloomberg refleja el pesimismo de los economistas sobre la situación, principalmente por el deterioro de las perspectivas de su sector industrial y exportador y las heridas socioeconómicas provocadas en su mercado laboral y en la riqueza de los hogares chinos tras 3 años de política zero covid y por las implicaciones de la crisis inmobiliaria. En este sentido, la mediana de las estimaciones muestra que el Banco Popular de China reduciría el índice de requisitos de reserva en 25 pb para el 3T del año antes de lo esperado a medida que la recuperación económica pierde dinamismo. En este escenario, los economistas encuestados por Bloomberg esperan que el PIB se expanda un 5,5 % este año con respecto al año anterior, por debajo de una estimación anterior del 5,6% y por encima del objetivo del Gobierno del 5%.
Con todo, el Eurostoxx 50 ha subido un 1,6%, mientras el IBEX 35 se acerca a la barrera de 9.200 puntos. Por su parte, los índices estadounidenses registran avances superiores a un 1%.
Renta fija
Sesión de ligeros aumentos en las Tires de los bonos soberanos en un escenario donde las expectativas sobre tipos de la Fed están cambiando significativamente en las últimas semanas. Los recientes datos de inflación publicados en varios países, la resiliencia de los mercados laborales y la relajación de la crisis bancaria regional en EEUU están provocando un desplazamiento al alza de toda la curva soberana, con especial impacto en los tramos cortos. Este repunte en la rentabilidad de menor duración ha desencadenado una nueva entrada récord de fondos en los mercados monetarios esta última semana.
Con esta situación, el bono de referencia en Europa, el Bund (bono a 10 años de Alemania) ha experimentado un ascenso de 2 pb hasta un 2,54%, la referencia española de 1 pb a 3,59% y el Treasury sube 1 pb hasta 3,83%.
Materias primas y divisas
Jornada de ascensos en los precios del petróleo acumulando una semana en verde, a excepción de ayer por los mensajes desde Arabia Saudí y Rusia, de que la OPECP+ probablemente no acordará nuevas medidas la próxima semana. Esta reunión será determinante para el rendimiento del petróleo en junio, en un contexto en el que China, el mayor importador del mundo de petróleo, no se ha recuperado tan rápido como se esperaba y Rusia ha mantenido fuertes exportaciones a pesar de sus promesas de recortes, y por otro lado Irán, que sigue afectado por las sanciones, está protagonizando una modesta recuperación.
Empresarial
Indra
Esta compañía de consultoría y tecnología, que agrupa sus actividades en Transporte & Defensa (T&D) y Minsait (transformación digital), nombrará el 30 de junio a José Vicente de los Mozos nuevo consejero delegado de la empresa y sustituirá a Ignacio Mataix, que dimitió el pasado 18 de mayo. La convocatoria de la Junta recoge también la ampliación del número de consejeros por parte de Amber Capital, máximo accionista de Prisa que ha duplicado su participación en Indra hasta superar el 7%. Tras unos años de reestructuración de su accionariado y su modelo de negocio, la compañía ha sido capaz de recuperar unos niveles de rentabilidad atractivos y una cartera de pedidos en máximos históricos de 6.772 M€ para afrontar con éxito un ciclo de crecimiento en los próximos años.
Datos macroeconómicos
Ventas minoristas en Reino Unido
En abril, las ventas minoristas en Reino Unido cayeron un 3,0% interanual, tras retroceder el mes anterior 3,9%. En términos mensuales, las ventas repuntaron un 0,5%, muy por encima del -1,2% en marzo y ligeramente superior al 0,4% esperado por el consenso.
Destacó que, a pesar del encarecimiento de los precios de los alimentos, en niveles cercanos al 20% interanual, la mejora de las ventas se apoyó en la recuperación de las ventas en supermercados.
Índice de Precios de Gasto en Consumo Personal EEUU
El Índice de Precios de Gasto en Consumo Personal (PCE), una medida de la inflación de referencia para la Fed, se ha moderado en marzo. En concreto el índice general ha aumentado su crecimiento en términos mensuales un 0,4% en abril, y la tasa interanual se ha situado en el 4,4% frente al 4,2% del mes anterior (revisado al alza). Del mismo modo, la tasa subyacente aumenta la velocidad a 0,4%, tras avanzar 0,3% los dos meses anteriores.
Confianza del consumidor en EEUU La confianza del consumidor en EEUU ha retrocedido en mayo. En concreto, el índice de sentimiento de la Universidad de Michigan se situó en 59,2 puntos, 4,3 puntos por encima de su registro de abril. El subíndice de expectativas retrocedió hasta 55,4 puntos (-5,1 puntos), mientras que de condiciones actuales lo hizo 3,3 puntos hasta 64,9 puntos.
