El comportamiento del conjunto del mercado fue más resistente que el de las plazas asiáticas con mayor exposición a los semiconductores.
· El sector energético destacó en positivo, mientras que tecnología y lujo se situaron entre los segmentos más rezagados. Entre compañías, Goldman Sachs superó las previsiones de beneficio trimestral, impulsado por la negociación de acciones y la banca de inversión. La acción llegó a subir cerca de un 3% en la preapertura estadounidense.
· Por índices, el IBEX 35 cayó un 0,4% y el Euro Stoxx 50 un 0,6%, mientras que el FTSE 100 se mantuvo prácticamente plano. La evolución fue desigual entre las principales referencias europeas, prevaleciendo una tendencia bajista.
Claves de la sesión
La competencia china vuelve a sacudir a los fabricantes de memorias
· Las informaciones sobre avances tecnológicos de un fabricante chino de memorias reavivaron el riesgo de mayor competencia para los productores internacionales. El mercado puso el foco en la capacidad para sostener precios y rentabilidad ante una posible ampliación de la oferta, no únicamente en el ritmo de inversión en inteligencia artificial
· En Estados Unidos, el índice NFIB de optimismo de las pequeñas empresas bajó 0,8 puntos en septiembre. La encuesta mostró una mayor cautela en los planes de expansión, con los costes y la dificultad para encontrar personal cualificado entre las principales preocupaciones.
· Al cierre europeo, el S&P 500 cedía alrededor de un 0,3%, al igual que el Nasdaq y que el Dow Jones
Renta fija
Las TIRes retroceden a la espera de la inflación estadounidense
· La deuda soberana recibió compras en una sesión de menor presión energética y búsqueda de refugio ante las caídas tecnológicas. La publicación del IPC estadounidense del miércoles quedó como la próxima referencia para contrastar las expectativas de tipos.
· La TIR del Bund alemán a 10 años se situó en torno al 3,47%, con un descenso aproximado de 1 pb. En Estados Unidos, la TIR del Treasury estadounidense a 10 años rondó el 5,22%, 2 pb por debajo del viernes. La comparación estadounidense corresponde a esa sesión porque el mercado de contado de bonos permaneció cerrado el lunes por festivo.
Materias primas y divisas
El Brent corrige y el euro recupera terreno
· El Brent retrocedió alrededor de un 0,5%, hasta situarse cerca de 106,2 dólares por barril. Las expectativas de una mayor disponibilidad de diésel ruso aliviaron las preocupaciones sobre el suministro de combustibles. Los ataques sobre Arabia Saudí mantuvieron, no obstante, el riesgo de nuevas interrupciones.
· El euro recuperó terreno frente al dólar. El EUR/USD avanzó alrededor de un 0,3%, hasta situarse en torno a 1,119, en una jornada de debilitamiento de la divisa estadounidense que coincidió con el descenso de las rentabilidades de los Treasuries.
Noticia empresarial
Goldman Sachs
Goldman Sachs ha presentado unos ingresos de 18.680 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026, un 23% más que en el mismo periodo de 2025. El beneficio neto alcanzó 5.290 millones y el beneficio por acción se situó en 17,01 dólares, por encima de los 12,86 dólares previstos por el consenso. La reacción inicial fue positiva, con una subida cercana al 3% en la preapertura estadounidense.
El principal impulso procedió del negocio de negociación de acciones, cuyos ingresos aumentaron un 72% interanual, hasta 6.440 millones de dólares. La volatilidad de los mercados elevó la actividad de los clientes y favoreció los ingresos de intermediación y financiación. Las comisiones de banca de inversión crecieron un 21%, hasta 3.220 millones, apoyadas por las operaciones corporativas y las emisiones de valores. En contraste, el negocio de renta fija, divisas y materias primas retrocedió un 1%.
Para el accionista, los resultados mostraron que la fortaleza comercial permitió absorber un aumento del 20% en los gastos operativos. La clave será mantener esa capacidad de generar ingresos cuando se modere la actividad de los mercados. El principal riesgo es extrapolar un trimestre especialmente favorable para la negociación de acciones, mientras que una menor actividad en fusiones y adquisiciones también podría frenar las comisiones.
Principales indicadores macroeconómicos del día
IPC de Alemania
· Según Destatis, en septiembre, la variación del IPC general de Alemania aumentó un 0,6% mensual (vs. 0,2% agosto). Paralelamente, en términos interanuales, la tasa de inflación general repuntó hasta un 3,3% (vs. 2,9% mes anterior), situándose en línea con las estimaciones del consenso de analistas y registrando su nivel más elevado desde diciembre de 2023. Una evolución impulsada principalmente por el encarecimiento de los costes de la energía (14,9% interanual), los bienes (3,8%), los servicios (2,7%) y los alimentos (0,4%).
· A su vez, la tasa de inflación subyacente (excluyendo alimentos y energía) se mantuvo estable en un 2,4% interanual
