«Tanto la producción como los nuevos pedidos cayeron, mientras que la confianza se desplomó ante las hostilidades en Oriente Medio. Las empresas se muestran sumamente preocupadas por la perspectiva de una prolongada desaceleración económica mundial ante un repunte de la inflación provocado por el aumento de los precios de la energía», señalan en S&P Global Market Intelligence.
El índice PMI del sector manufacturero de España, ajustado estacionalmente, cayó al nivel 48,7 en marzo. Esta cifra bajó de 50 registrado en febrero y representa la tercera vez en los últimos cuatro meses que el índice PMI se sitúa por debajo del nivel de ausencia de cambios de 50. De hecho, esta fue la lectura más baja desde abril de 2025.
«Gran parte de las perspectivas siguen dependiendo de cómo se desarrolle el conflicto. Una pronta resolución probablemente solo supondría un contratiempo temporal para el sector, pero por el momento, las condiciones empresariales se han deteriorado notablemente», indican. Y añaden, «junto con la caída de la confianza, la inflación de los costes de los insumos se ha acelerado rápidamente y ahora se sitúa en su nivel más alto desde finales de 2022. Como era de esperar, la interrupción de las cadenas de suministro también está muy extendida y los plazos de entrega de los insumos se están alargando considerablemente. Además, comprensiblemente en cierta medida, las empresas están respondiendo a la creciente incertidumbre y a la caída de la cartera de pedidos con un recorte de las plantillas y una reducción de la actividad de compras respectivamente».
Así, en marzo, se registró el segundo descenso mensual consecutivo de la producción manufacturera. La caída de la producción fue la más rápida desde diciembre de 2023, aunque, gracias a que las empresas pudieron trabajar en los pedidos existentes, el declive en general fue relativamente modesto y mucho más débil que la desaceleración de los nuevos pedidos. De hecho, los últimos datos mostraron una fuerte contracción de los nuevos pedidos y una caída aún mayor de la demanda internacional, registrando ambas medidas sus peores resultados desde abril de 2025. Las empresas vincularon ampliamente el deterioro de las ventas en total y de los pedidos internacionales al conflicto en Oriente Medio. Los encuestados comentaron sobre el creciente grado de incertidumbre existente en los mercados de productos, hecho que también provocó un notable debilitamiento en su evaluación de las perspectivas, ya que el sentimiento con respecto a la producción en el plazo de doce meses cayó fuertemente hasta alcanzar su nivel más bajo desde octubre de 2023.
Muchas empresas manifestaron su preocupación por una prolongada desaceleración económica mundial, provocada en parte por un notable repunte de las presiones inflacionistas y la interrupción de las cadenas de suministro.
Los datos más recientes mostraron el impacto inmediato que el conflicto en Oriente Medio está teniendo en los precios de compra, ya que los encuestados informaron del aumento del coste de la energía, del combustible y de una amplia gama de productos desde febrero. Las empresas mencionaron la volatilidad en los mercados globales y que los proveedores estaban ajustando rápidamente los precios de sus productos. La escasez de productos en las unidades de los vendedores, que ya existía antes del conflicto, aumentó notablemente. Este hecho se reflejó en el mayor deterioro de los plazos de entrega de los proveedores desde septiembre de 2022.
Por su parte, la inflación de los precios de los insumos alcanzó su nivel más alto en casi tres años y medio, lo que impulsó a las empresas a aumentar sus precios cobrados, en la medida de lo posible. En consecuencia, la inflación de los precios de venta también aumentó, alcanzando su nivel más alto desde febrero de 2023.
Debido al deterioro de la demanda y a la considerable volatilidad de los precios de los insumos, las empresas optaron por utilizar sus inventarios existentes para la producción, mientras que también redujeron sus actividades de compras. Asimismo, los niveles de dotación de personal también disminuyeron, ya que las empresas adaptaron sus operaciones, generalmente mediante la no sustitución de los empleados que se marcharon voluntariamente, a la reducción de las necesidades de producción y a la caída de las ventas. La caída del empleo fue la más pronunciada desde octubre de 2023.
