Recientemente, un gestor de Robeco decía en una entrevista: «Lo que importa son las características de las empresas, no predecir guerras«. Una afirmación que recuerda mucho a uno de los principios fundamentales del Value Investing (inversión en valor), popularizado principalmente por Warren Buffett y su mentor Benjamin Graham, y que se resumen en algunas frases célebres como “El tiempo es amigo de las empresas maravillosas y enemigo de las mediocres” o que “Las previsiones te dirán muchas cosas sobre quién las hace, pero no te dirán nada real sobre lo que pasará en el futuro”.
En la misma línea, Peter Lynch dijo que “Más dinero se ha perdido intentando anticipar correcciones que en las propias correcciones”.
¿Qué hay detrás de estas afirmaciones?
Veamos. Los precios de los activos se mueven en función de distintos factores:
• algunos son difíciles de predecir: una recesión, una pandemia, una guerra…
• otros están relacionados con saber calcular el verdadero valor de las compañías.
Los inversores value defienden que, si una compañía es buena, el mercado terminará reconociendo antes o después su valor intrínseco. Y este valor intrínseco va a depender de si se trata de empresas de calidad, bien gestionadas, con un sólido crecimiento de beneficios.
Así, predecir recesiones queda en gran medida fuera de nuestro alcance; pero encontrar buenos negocios en los que invertir está más estrechamente relacionado con el buen hacer del gestor: análisis, experiencia, estudio, intuición… En ese caso, parece una opción sensata buscar fondos de inversión gestionados por expertos que hayan sido capaces de demostrar con su trayectoria que disponen de ese olfato para descubrir valor.
Estos son algunos de los fondos seleccionados por nuestros expertos y que forman parte de su Lista Destacada, tras un riguroso y exhaustivo análisis.
R-co Valor C EUR (FR0011253624)
Tiene por objetivo de gestión, durante un horizonte de inversión mínimo recomendado de 5 años, la obtención de rentabilidad mediante la adopción de una gestión activa y discrecional basada principalmente en la previsión de la evolución de los distintos mercados (renta variable, renta fija) y en la selección de instrumentos financieros a partir del análisis financiero de los emisores. No cuenta con ningún índice de referencia.
La estrategia implantada para seleccionar los activos se basa en los siguientes criterios: una perspectiva de crecimiento sostenible, una situación de competencia débil (cuasi monopolio técnico o comercial, posición dominante), un conocimiento claro de la actividad de la empresa en cuestión, un precio razonable.
La SICAV podrá invertir, en función de la evolución de los mercados:
• entre el 0 % y el 100 % en valores de renta variable de cualquier capitalización (hasta un máximo del 20 % en valores de pequeña capitalización, incluidas las acciones de micro capitalización) y de cualquier zona geográfica (y hasta un 100 % en acciones de países no miembros de la OCDE, incluidos los países emergentes);
• entre el 0 % y el 100 % en valores de renta fija, de los cuales el 20 % como máximo podrá invertirse en bonos convertibles y hasta el 100 % en bonos «callable» y «puttable», de emisores públicos y/o privados, de cualquier calidad crediticia, pudiendo invertir hasta un 20 % como máximo en valores de renta fija de naturaleza especulativa (denominados «de alto rendimiento» o «high yield») y hasta un 10 % como máximo en valores de renta fija sin calificación;
• y, por último, entre el 0 % y el 10 % en OICVM.
Robeco BP Global Premium Equities D EUR (LU0203975437)
Es un fondo de gestión activa, que invierte de forma flexible en todas las capitalizaciones, regiones y sectores del mercado en países desarrollados de todo el mundo, si bien tiene un cierto sesgo a compañías de valor, lo cual consideramos interesante en el contexto actual de mercado.
La selección de estos valores se basa en el análisis fundamental. La cartera se construye a través de una cuidada selección de valores con valoración atractiva, sólidos fundamentales de negocio y mejora del momentum. El fondo tiene muy en cuenta criterios ASG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo).
Su índice de referencia es el MSCI World Index (Net Return, EUR), aunque podrán incluirse títulos ajenos al mismo cuando se encuentren oportunidades derivadas del análisis fundamental. De este modo, el fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones por emisor, país y sector del índice de referencia.
Sigma Internacional A FI (ES0175902008)
Invierte más del 75% en renta variable de cualquier capitalización y sector, principalmente de emisores/ mercados de la OCDE, pudiendo invertir hasta un 40% de la exposición total en emisores/ mercados de países emergentes. Podrá existir concentración geográfica y/o sectorial. La inversión en renta variable de baja capitalización puede influir negativamente en la liquidez del Fondo. La exposición al riesgo divisa será del 0% – 100% de la exposición total.
R-co Valor es un OICVM, constituido en forma de sociedad de inversión de capital variable (SICAV). Gestora: Rothschild & Co Asset Management. Depositario: Rothschild & Co Martin Maurel, cuyo nombre comercial es Rothschild Martin Maurel. N.º registro CNMV: 1162. Los folletos explicativos de los productos y los documentos de datos fundamentales para el inversor están disponibles tanto en la página web de la gestora del fondo, en la página web de la CNMV así como dentro de la ficha de cada fondo en la web de Self Bank by Singular Bank, en el apartado “Información legal”.
ISIN disponibles: FR0011253624, FR0011261197
Robeco BP Global Premium Eqs es un subfondo de Robeco Capital Growth Funds. Gestora: Robeco Institutional Asset Management B.V. Depositario: J.P. Morgan SE. Nº registro CNMV: 254. Los folletos explicativos de los productos y los documentos de datos fundamentales para el inversor están disponibles tanto en la página web de la gestora del fondo, en la página web de la CNMV así como dentro de la ficha de cada fondo en la web de Self Bank by Singular Bank, en el apartado “Información legal”.
ISIN disponibles: LU0203975437, LU0203975437, LU0203975197, LU0951559797, LU1058974137, LU1260070781, LU1549401203
Sigma Internacional A FI es un fondo de Inversión de RENTA VARIABLE INTERNACIONAL. Gestora: SINGULAR ASSET MANAGEMENT, S.G.I.I.C., S. A. U. (Grupo: SINGULAR BANK). Depositario: SINGULAR BANK, S. A. Nº registro CNMV: 5523. Los folletos explicativos de los productos y los documentos de datos fundamentales para el inversor están disponibles tanto en la página web de la gestora del fondo, en la página web de la CNMV así como dentro de la ficha de cada fondo en la web de Self Bank by Singular Bank, en el apartado “Información legal”.
ISIN disponibles: ES0175902008
