· Financiero y energía registraron el mejor comportamiento sectorial, mientras que industria se situó entre los sectores más rezagados. Entre compañías, Schneider Electric cayó cerca de un 10% tras acordar la compra de PTC por 22.600 millones de dólares, ante la prima pagada y el impacto de la financiación.
· Por índices, el IBEX 35 subió un 1,1% apoyado por el rebote de los bancos y otros valores penalizados en las últimas sesiones, mientras que el Euro Stoxx 50 se mantuvo prácticamente plano y el CAC 40 cedió un 0,8%.
Claves de la sesión
La presión fiscal en Francia debilita al euro y amplía las primas de riesgo
· El foco se situó en el deterioro de la deuda francesa, aunque hoy la prima de riesgo se ha reducido ligeramente. La TIR del bono francés a 10 años se mantuvo cerca del 4,9% y el diferencial frente al Bund alemán se mantiene cerca del máximo de los 140 pb, reflejando las dudas sobre la capacidad del Gobierno para aprobar su ajuste presupuestario.
· Los inversores mantuvieron también la atención en el débil informe de empleo estadounidense del viernes. La creación de puestos de trabajo quedó muy por debajo de las previsiones y redujo la probabilidad de una nueva subida de tipos de la Fed en octubre, aunque las rentabilidades del Treasury marcaron nuevos máximos de más de dos décadas.
· Al cierre europeo, el S&P 500 avanzaba alrededor de un 0,5% y el Nasdaq un 0,8%, mientras que el Dow Jones se mantenía prácticamente plano.
Renta fija
Continúa el repunte de las TIRes
· Las TIRes soberanas repuntaron de forma generalizada al cierre europeo. La presión vendedora sobre la deuda se intensificó durante la tarde tanto en la Eurozona como en Estados Unidos, llevando a las principales referencias a cerrar por encima de los niveles de la sesión anterior.
· La TIR del Bund alemán a 10 años se situó en torno al 3,49%, repuntando 3 pb. En Estados Unidos, la TIR del Treasury estadounidense a 10 años subía desde el 5,27% hasta alrededor del 5,33%, aumentando 6 pb.
Materias primas y divisas
El Brent corrige y el euro cae a mínimos de diecisiete meses
· El Brent retrocedió alrededor de un 0,5%, hasta situarse cerca de 101,8 dólares por barril. La liberación coordinada de reservas por parte del G7 y la recuperación parcial de los flujos desde Oriente Próximo moderaron la prima de riesgo, aunque se mantuvo la elevada volatilidad.
· El euro perdió terreno frente al dólar por las dudas fiscales en Francia. El EUR/USD cayó hasta la zona de 1,121, llegando a tocar los valores más bajos desde hace 16 meses.
Noticia empresarial
Schneider Electric
Schneider Electric ha acordado la compra de la estadounidense PTC por 205 dólares por acción, lo que valora el capital de la compañía en 22.600 millones de dólares y la empresa, incluida la deuda, en 23.700 millones. La oferta supone una prima del 42,3% frente al último cierre de PTC y la acción de Schneider cayó cerca de un 10%.
La operación reforzará el negocio de software industrial e inteligencia artificial de Schneider, al incorporar las plataformas de diseño, fabricación y mantenimiento de PTC. La compañía prevé 250 millones de euros de ahorros anuales a partir del tercer año y alrededor de 800 millones de ingresos adicionales a largo plazo.
Para el accionista, la principal cuestión será la financiación y la integración. Schneider prevé emitir entre 5.000 y 6.000 millones de euros en nuevas acciones y asumir entre 16.000 y 17.000 millones de deuda. La prima pagada, la dilución y el plazo de cinco años estimado para crear valor explican la reacción negativa del mercado.
Principales indicadores macroeconómicos del día
PMI compuesto de Japón
· En septiembre, el PMI servicios de Japón se moderó a 51,3 puntos (vs. 52,5 puntos agosto), situándose por debajo de la lectura preliminar (51,6 puntos). Una evolución explicada por la ralentización de la actividad y de los nuevos pedidos ante la menor demanda internacional y las disrupciones en ciertas regiones del país provocadas por el terremoto de Kumamoto. En contraste, el ritmo de creación de empleo se aceleró hasta su mayor nivel desde febrero. Paralelamente, el PMI compuesto se desaceleró hasta 52,3 puntos (vs. 53,5 puntos mes anterior), registrando su menor ritmo de crecimiento desde mayo de este año, ante la moderación de la actividad en el sector manufacturero y de servicios en un contexto marcado por elevadas presiones inflacionistas.
PMI compuesto de la Eurozona
· En la lectura final de septiembre, el PMI servicios de la Eurozona repuntó a 53,0 puntos (vs. 51,6 puntos agosto), alcanzando su nivel más elevado desde noviembre de 2025. Una evolución impulsada por el incremento de los nuevos pedidos y de la demanda nacional, a pesar de la ligera ralentización de la creación de empleo. De esta forma, el PMI compuesto creció 53,1 puntos (vs. 52,0 puntos mes anterior), registrando su mayor nivel desde abril de 2023, ante el mayor dinamismo de la demanda, de las órdenes de pedido y de la contratación en ambos sectores. Sin embargo, las presiones inflacionistas se intensificaron al repuntar los costes de producción y los precios finales.
· Dentro de las principales economías del bloque monetario europeo, el comportamiento de los indicadores adelantados fue heterogéneo:
· En Alemania, el PMI servicios aumentó a 52,9 puntos (vs. 49,7 puntos agosto), alcanzando su nivel más elevado desde febrero de este año, debido al mayor flujo de nuevos negocios, la recuperación de la demanda y la aceleración del ritmo de contratación. Ante esta evolución, el PMI compuesto creció 53,8 puntos (vs. 51,8 puntos mes anterior), impulsado principalmente por el incremento de la producción industrial y de los nuevos negocios en el sector servicios, a pesar de registrar el mayor aumento del nivel de precios en cuatro meses.
· En Francia, el PMI servicios avanzó a 51,2 puntos (vs. 48,0 puntos agosto), situándose en terreno de expansión por 1º vez desde diciembre de 2025, ante la menor contracción de las exportaciones, a pesar de la caída de los nuevos pedidos y del empleo. Paralelamente, el PMI compuesto repuntó a 51,1 puntos (vs. 48,5 puntos mes anterior), alcanzando su nivel más elevado desde agosto de 2024. Un comportamiento explicado principalmente por el repunte de la producción manufacturera, mientras que disminuyeron los nuevos negocios y la contratación en una coyuntura marcada por el avance de las presiones inflacionistas y el deterioro de la confianza empresarial ante el aumento de la incertidumbre política.
· En España, el PMI servicios aumentó 0,5 puntos hasta 58,3 puntos (vs. 57,8 puntos agosto), situándose por encima de las proyecciones del consenso de analistas (57,1 puntos) y registrando su nivel más elevado desde julio. Un avance de la actividad impulsado por el aumento de los nuevos pedidos y del empleo, en contraste con la reducción de las exportaciones. A su vez, el PMI compuesto avanzó hasta 56,8 puntos (vs. 55,8 puntos agosto), registrando su mayor nivel desde diciembre de 2024, apoyado por el crecimiento de la actividad en el sector servicios y del incremento de la producción industrial, a pesar del repunte de los costes de producción
· En Italia, el PMI servicios se desaceleró significativamente hasta 51,7 puntos (vs. 55,2 puntos agosto), situándose significativamente por debajo de las estimaciones del consenso de analistas (54,6 puntos). Una ralentización provocada por la desaceleración del ritmo de avance de los nuevos negocios y de la contratación, en contraste con el repunte de las ventas al exterior. Paralelamente, el PMI compuesto se moderó a 51,0 puntos (vs. 53,6 puntos mes anterior), registrando su menor ritmo de expansión en tres meses, ante la disminución de la producción en ambos sectores y la moderación de los nuevos negocios en el sector servicios.
PMI compuesto de Reino Unido
· En septiembre, el PMI servicios de Reino Unido retrocedió 0,4 puntos hasta 52,1 puntos, aunque se situó por encima de la lectura preliminar (51,7 puntos). Una evolución explicada por la moderación de los nuevos pedidos, ante las persistentes tensiones geopolíticas y el aumento de los costes de financiación, unida a una reducción en la creación de empleo. Ante esta evolución, el PMI compuesto retrocedió a 52,0 puntos (vs. 52,5 puntos mes anterior), debido a la moderación de la actividad en el sector manufacturero y de servicios en una coyuntura en la que se intensificaron las presiones inflacionistas provocado por el encarecimiento de la energía, los combustibles y el transporte.
Índice Sentix de la Eurozona
· En octubre, el índice Sentix de confianza del inversor de la Eurozona disminuyó a 2,7 puntos (vs. 5,1 puntos septiembre), situándose por debajo de las estimaciones del consenso de analistas (4,2 puntos). Una evolución explicada por el deterioro de las expectativas económicas, que descendieron 5,0 puntos hasta 8,8 puntos, a pesar de mantenerse estables las valoraciones respecto a la situación económica actual (-3,3 puntos).
· A su vez, la confianza de los inversores en Alemania descendió a -3,6 puntos (vs. -2,8 puntos mes anterior) debido a la moderación de las expectativas. En contraste, la valoración de la situación actual mejoró por 4º mes consecutivo hasta -14,5 puntos, registrando su nivel más elevado desde mayo de 2023.
Índice de precios de producción de la Eurozona
· Según Eurostat, en agosto, los precios de producción en la Eurozona aumentaron un 1,9% mensual (vs. 1,6% julio). Paralelamente, en términos interanuales, la variación del IPP avanzó significativamente un 8,2% (vs. 5,8% mes anterior), registrando su mayor nivel desde febrero de 2023. Un repunte explicado principalmente por la aceleración de los precios de la energía (21,0% interanual), de los bienes intermedios (6,8%), de los bienes de consumo duradero (3,4%) y de los bienes de capital (2,6%).
PMI e ISM no manufacturero de EEUU
· En la lectura final de septiembre, el PMI servicios de EEUU aumentó 58,8 puntos (vs. 56,5 puntos agosto), registrando su nivel más elevado desde julio de 2021. Una evolución impulsada por la aceleración de las órdenes de pedido, especialmente nacionales en el sector de información y comunicación, y el repunte de la contratación hasta máximos desde junio de 2022. De esta forma, el PMI compuesto repuntó 58,4 puntos (vs. 56,0 puntos mes anterior), registrando su nivel más elevado en más de cinco años, ante la aceleración de la actividad manufacturera y de servicios.
· Por su parte, en septiembre el ISM no manufacturero de EEUU cayó a 54,9% (vs. 55,4% agosto), situándose por debajo de las proyecciones del consenso de analistas (55,1%), aunque manteniéndose en terreno de expansion desde junio de 2024.
