· Tecnología registró el mejor comportamiento relativo, mientras que los sectores de utilities y bancos cayeron más de un 1,6% por el fuerte repunte de las TIRes de la Eurozona liderado por Francia. concentró las ventas, con un descenso próximo al 2%. Entre compañías, Barclays llegó a caer un 3,6% tras conocerse una revisión del Banco de Inglaterra sobre el tratamiento de operaciones vinculadas al crédito privado.
· Por índices, el IBEX 35 perdió un 1,5%, mientras que el Euro Stoxx 50 cedió un 1,0% y el CAC 40 un 1,1%. Las principales plazas europeas cerraron la sesión en negativo.
Claves de la sesión
Francia reabre las dudas fiscales y China muestra una recuperación desigual
· Los disturbios del fin de semana en Francia aumentaron las dudas sobre la capacidad del Gobierno para ejecutar su ajuste presupuestario. El riesgo de nuevas concesiones de gasto añadió presión sobre las cuentas públicas. La prima de riesgo francesa se disparó 10 pb acercándose a los 150 pb, reflejando una mayor exigencia de rentabilidad de los inversores para mantener deuda del país.
· En China, el PIB creció un 4,5% interanual en el tercer trimestre, frente al 4,3% del segundo. La producción industrial aumentó un 5,5% en septiembre, mientras que las ventas minoristas avanzaron un 1,1%, mejorando desde el 0,4% de agosto. El repunte de la actividad no despejó la debilidad de la demanda interna, la industria mantuvo un crecimiento más firme que el consumo y la inversión inmobiliaria continuó cayendo.
· Al cierre europeo, el S&P 500 avanzaba un 0,9% y el Nasdaq un 1,7%. Las compañías vinculadas a inteligencia artificial recuperaban terreno.
Renta fija
Las TIRes revierten los descensos iniciales
· Las referencias alemana y estadounidense perdieron el apoyo de la mañana y sus rentabilidades repuntaron desde los mínimos intradía. El movimiento terminó situándolas ligeramente por encima del cierre del viernes, por lo que el balance no fue de una recuperación sostenida de los precios de los bonos.
· La TIR del Bund alemán a 10 años se situó en torno al 3,45%, con un repunte de 3 pb. En Estados Unidos, la TIR del Treasury estadounidense a 10 años alcanzó el 5,14%, 6 pb por encima del viernes, después de haber descendido hasta la zona del 5,05% durante la sesión.
Materias primas y divisas
El Brent corrige y el euro pierde terreno
· El Brent retrocedió alrededor de un 1,3%, hasta situarse en 108,5 dólares por barril. La suspensión de determinadas sanciones y aranceles estadounidenses a Rusia mejoró las perspectivas de suministro de combustibles. La medida no eliminó las sanciones anteriores ni las restricciones al transporte marítimo en Oriente Próximo, que siguieron limitando el alivio del mercado.
· El euro perdió terreno frente al dólar. El EUR/USD cedió alrededor de un 0,3%, hasta situarse en torno a 1,121. La incertidumbre francesa mantuvo la presión sobre la moneda única, pese a que el dólar no registró un fortalecimiento generalizado frente al conjunto de las principales divisas.
Noticia empresarial
Barclays
Barclays llegó a caer un 3,6% después de que Financial Times informara de que el supervisor prudencial británico está examinando el registro de derivados vinculados a préstamos de crédito privado. La revisión partió de una denuncia interna sobre una posible infravaloración del riesgo de estas operaciones. Se trata de alegaciones bajo revisión, no de un incumplimiento acreditado.
El asunto se centra en la inclusión de operaciones respaldadas por préstamos poco líquidos en la cartera de negociación, en lugar de la cartera bancaria. Esa clasificación afecta al capital exigido para cubrir los riesgos. Una eventual reclasificación podría aumentar los recursos propios necesarios y reducir la rentabilidad del negocio, sin implicar por sí sola pérdidas en los préstamos.
Barclays señaló que se toma en serio sus obligaciones regulatorias y evitó comentar sus conversaciones con el supervisor. Para el accionista, la clave será conocer el alcance de la revisión y si exige cambios en el tratamiento del riesgo o en el capital. La información publicada no permite cuantificar todavía un impacto sobre los resultados.
Principales indicadores macroeconómicos del día
PIB de China
· Según la Oficina Nacional de Estadística de China, en el 3T de 2026 la actividad económica de la primera potencia asiática avanzó un 1,2% respecto al trimestre anterior (vs. 0,9% 2T 2026). Por su parte, en términos interanuales, la tasa de variación del PIB entre los meses de julio y septiembre repuntó hasta un 4,5% (vs. 4,3% trimestre anterior), situándose por encima de las estimaciones del consenso de analistas (4,4%). Un comportamiento explicado por el crecimiento de la producción industrial y de las exportaciones, especialmente en los sectores relacionados con la IA, a pesar de la atonía de la demanda interna.
Tasa de desempleo de China
· En septiembre, la tasa de desempleo de China disminuyó 0,1 pp hasta un 5,2% de la población activa (vs. 5,3% agosto), situándose por debajo de las proyecciones del consenso de analistas (5,3%).
Producción industrial de China
· En septiembre, la producción industrial de China aumentó un 5,5% interanual (vs. 5,2% mes anterior), situándose ligeramente por encima de las estimaciones del consenso de analistas (5,4%). Un avance explicado por el mayor dinamismo de la generación nuclear (21,5%) y solar (19,5%), así como por la producción de robots industriales (18,9%). En contraste, se contrajo la fabricación de teléfonos (-26,9%) y de vehículos personales (-23,4%).
Ventas minoristas de China
· En septiembre, las ventas minoristas en China crecieron un 1,1% interanual (vs. 0,4% agosto), situándose por encima de las estimaciones del consenso de analistas (0,5%), en un contexto marcado por la celebración del Festival del Medio Otoño (25 – 27 de septiembre). Una evolución impulsada principalmente por el fuerte avance de las ventas de equipos de comunicación (31,1% interanual) y de tabaco y alcohol (13,8%), en contraste con la caída de las ventas de automóviles (-21,2%) y de las joyas de oro y plata (-9,6%).
