El IBEX 35 lideró las ganancias con una subida del 0,6%, seguido del Euro Stoxx 50 con un avance del 0,4%.
· A cierre europeo, en Estados Unidos, la sesión mostraba menos convicción ante la proximidad del informe de empleo de julio. El S&P 500 descendía 0,2% y el Nasdaq 100 se mantenía sin cambios. La posibilidad de que la Reserva Federal vuelva a subir los tipos en septiembre limitó el apetito por el riesgo.
Claves de la sesión
Alemania mejora, pero la Fed y Ormuz mantienen la cautela
· Los pedidos industriales alemanes aumentaron un 3,1% en junio, superando ampliamente las expectativas y encadenando su segundo mes consecutivo de crecimiento. El dato refuerza la percepción de una recuperación gradual de la industria alemana y ofreció soporte al DAX y al conjunto de la renta variable europea.
· El Banco Central Europeo publicó su Boletín Económico de agosto, en el que mantuvo una valoración prudente sobre la evolución de la inflación y de los precios energéticos. El documento no ofreció señales claras sobre próximos movimientos de tipos, por lo que el mercado continúa a la espera de nuevas referencias antes de la reunión de septiembre.
· La evolución del Estrecho de Ormuz volvió a condicionar la sesión. Irán anunció un acuerdo con Omán para establecer una ruta alternativa de navegación, aunque la respuesta de Estados Unidos todavía no estaba definida. La falta de avances concluyentes mantuvo parte de la prima de riesgo geopolítica e impulsó de nuevo los precios del petróleo y del gas europeo.
· En Estados Unidos, las informaciones que apuntan a que el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, podría considerar una subida de tipos en septiembre si la inflación vuelve a repuntar.
· La jornada estuvo también marcada por la cautela previa al informe de empleo estadounidense de julio, que se publicará el viernes.
Renta fija
La deuda soberana recoge el riesgo de una Fed más restrictiva
· Las rentabilidades soberanas aumentaron de forma generalizada, aunque con mayor intensidad en Estados Unidos. La TIR del Treasury a 10 años repuntó 4 puntos básicos hasta el 4,66%, tras las informaciones sobre una posible subida de tipos en septiembre y en un contexto de elevada oferta de deuda corporativa. En Europa, la rentabilidad del Bund alemán aumentó 2 pb hasta el 3,13% y la del bono español 2 pb hasta el 3,57%.
Materias primas y divisas
El petróleo recupera parte del terreno perdido
· El Brent avanzó un 2,7% hasta cerca de 81,6 dólares por barril ante la falta de un acuerdo definitivo sobre Ormuz.
· El oro se mantuvo en 4.250 dólares por onza.
· En divisas, el EUR/USD retrocedió un 0,3% hasta 1,152.
Noticia empresarial
· easyJet
· easyJet, una de las principales aerolíneas europeas de bajo coste, alcanzó un acuerdo para ser adquirida por Apollo Global Management por aproximadamente 5.700 millones de libras. La oferta asciende a 7,15 libras por acción en efectivo, lo que representa una prima cercana al 10% respecto al último cierre y fue recomendada de forma unánime por el consejo de administración.
· La confirmación del acuerdo puso fin al proceso competitivo después de que Castlelake retirara previamente su interés. La cotización mostró una elevada volatilidad durante la sesión: llegó a caer cerca de un 10% al inicio, pero posteriormente revirtió el movimiento y llegó a avanzar más de un 4% tras conocerse los términos definitivos.
· Para Apollo, la operación supone ampliar su exposición al sector aéreo europeo en un momento de recuperación de la demanda y de consolidación progresiva de la industria. Para easyJet, la salida de bolsa podría facilitar una gestión más flexible de sus inversiones, costes operativos y renovación de flota, aunque el mercado deberá valorar el nivel de endeudamiento y la ejecución del plan bajo propiedad privada.
· La transacción podría alterar el equilibrio competitivo del mercado europeo de aviación de bajo coste, donde easyJet compite principalmente con Ryanair y Wizz Air. La operación pone de manifiesto el interés del capital privado por compañías con posiciones consolidadas, capacidad de generación de caja y potencial de mejora operativa.
Principales indicadores macroeconómicos del día
Pedidos de fábrica de Alemania
Según Destatis, en junio los pedidos de fábrica de Alemania aumentaron significativamente un 3,1% mensual (vs. 0,3% mayo). Una evolución impulsada principalmente por el incremento de la fabricación de productos informáticos, electrónicos y ópticos (+22,7% mensual), de maquinaria y equipamiento (+12,7%) y de la industria automovilística (+3,8%). En contraste, destacó la caída de la fabricación de otros equipos de transporte (aviones, barcos, trenes y vehículos militares) en un 41,7% respecto al mes anterior.
· Paralelamente, en términos interanuales los pedidos de fábrica se incrementaron un 6,5% (vs. 4,5% mayo).
Producción industrial de España
· Según el INE, en junio la producción industrial en España disminuyó un 0,7% mensual (vs. +1,0% mayo). Por su parte, en términos interanuales, el output industrial desaceleró su ritmo de crecimiento a un 1,1% (vs. 3,1% mes anterior). Una moderación explicada por la ralentización de la producción del sector energético (3,8% interanual vs. 5,1% mayo) y de los bienes intermedios (3,1% vs. 5,4% mes anterior), y la contracción del output de los bienes de consumo (-1,4% interanual vs. -1,0% mayo) y de los bienes de equipo (-0,3% vs. +3,9% mes anterior).
Producción industrial de Italia
· Según Istat, en junio, la producción industrial en Italia cayó un 1,0% mensual (vs. -0,3% mayo), situándose por debajo de las estimaciones del consenso de analistas (+0,3%). A su vez, en términos interanuales, el output industrial disminuyó un 0,6% (vs. +1,2% mes anterior). Una contracción explicada por la reducción de la producción de bienes de consumo (-3,2% interanual) y de bienes intermedios (-1,2%), a pesar del crecimiento de la energía (+1,7% interanual) y de bienes de capital (+0,6%).
Ventas minoristas de la Eurozona
· Según Eurostat, en junio, las ventas minoristas de la Eurozona cayeron un 0,3% mensual (vs. +0,4% mayo), situándose por debajo de las proyecciones del consenso de analistas (+0,1%). Por su parte, el comercio minorista moderó su ritmo de crecimiento hasta un 0,7% interanual, tras registrar un 1,9% el mes anterior. Por partidas, destacó la caída de las ventas de combustible (-6,6% interanual vs. -5,8% mayo) y la ralentización de las ventas de productos no alimenticios (1,7% interanual vs. 3,1% mayo) y de alimentos, bebidas y tabaco (0,9% vs. 2,2% mes anterior).
Solicitudes de prestaciones por desempleo en EEUU
· Las solicitudes por desempleo en EEUU de la semana finalizada el pasado 31 de julio aumentaron en 1.000 hasta 199.000 solicitudes, aunque se situaron por debajo de las estimaciones del consenso de analistas (203.000 solicitudes).
