· En la región Asia-Pacífico, el Hang Seng hongkonés ha registrado el mayor retroceso (1,4%), y el Topix japonés ha caído un 0,2%. En China, el gasto de los consumidores y la inversión se desplomaron en mayo hasta niveles no vistos desde la pandemia, con unas ventas minoristas que cayeron un 0,6% interanual, a pesar del fuerte crecimiento de las exportaciones que impulsó la producción industrial. La caída de las ventas minoristas y de la inversión ha reavivado las dudas sobre la capacidad de estos indicadores para reflejar con precisión la salud económica y el crecimiento se estima que fuese de 4%
Claves de la sesión
Acciones se estabilizan en zona de máximos
· Mientras EEUU e Irán se preparan para firmar formalmente su acuerdo de paz provisional este viernes, la cumbre del G7 señala la debilidad diplomática y logística del pacto, ya que Irán planea cobrar peajes tras 60 días y los aliados europeos condicionan el desminado al cese total de hostilidades, advirtiendo que la reapertura comercial plena tomará semanas.
· El repunte de las acciones hasta su zona de máximos históricos se debilita a la espera de que mañana se conozca la primera decisión sobre los tipos de interés de la Reserva Federal bajo el mandato de Kevin Warsh.
· Qualcomm está en negociaciones para comprar Tenstorrent, una startup de chips de IA, por entre 8.000 y 10.000 millones de dólares.
Renta fija
Se cumplen las expectativas sobre la subida de tipos del Banco de Japón
· Jornada de ligeras caídas en las TIRes de los principales bonos soberanos, en un contexto en el que la probabilidad de que la Fed realice su primera subida de tipos del año de 25 pb en diciembre se ha moderado a un 80%.
· El Banco de Japón subió su tipo de interés de referencia 25 pb hasta el 1%, el nivel más alto desde 1995. El yen, que se ha mantenido bajo presión a pesar de que el BoJ ha ido subiendo los costes de financiación, recortó sus ganancias frente al dólar, mientras que los bonos locales registraron caídas.
· Así, la TIR del Bund a 10 años ha descendido 3 pb a 2,93% y la referencia española 3 pb a un 3,35%. El Treasury a 10 años cae 5 pb hasta un 4,43%.
Materias primas y divisas
El petróleo sigue corrigiendo por la esperada apertura del estrecho de Ormuz
· El petróleo Brent se sitúa en 80 dólares el barril por primera vez en más de tres meses debido al acuerdo entre EEUU e Irán. Se espera que la reapertura del estrecho de Ormuz provoque un aumento de la producción en Oriente Medio y la liberación de millones de barriles de petróleo almacenados en petroleros en el interior del golfo Pérsico.
Noticia empresarial
SpaceX
· SpaceX ha acordado formalmente la adquisición de Cursor, una startup de IA destacada en herramientas de programación, por 60.000 millones de dólares. Se espera que la operación se cierre en el tercer trimestre de 2026.
· La compra refuerza la estrategia de Elon Musk para acelerar las capacidades de programación asistida por IA dentro de xAI, su división de inteligencia artificial. Musk ha reconocido públicamente que xAI se encuentra por detrás de competidores como OpenAI y Anthropic en este segmento.
· Fundada en 2023, Cursor desarrolla un asistente de programación basado en IA que ayuda a escribir y depurar código.
· La apuesta por la IA está suponiendo un fuerte coste financiero: la compañía registró pérdidas netas de 4.940 millones de dólares el año pasado y elevó significativamente sus inversiones en infraestructuras de inteligencia artificial.
Principales indicadores macroeconómicos del día
Ventas minoristas de China
· En mayo, las ventas minoristas en China retrocedieron un 0,6% interanual (vs. 0,2% interanual abril), representando su 1ª caída desde diciembre de 2022 y siendo peor que las proyecciones del consenso de los analistas (-0,3%). Una evolución enmarcada por el descenso de las ventas de automóviles por 8º mes consecutivo (-16,0% interanual). No obstante, excluyendo la partida de automóviles, las ventas minoristas crecieron un 1,1% interanual.
Producción industrial de China
· En mayo, la producción industrial de la primera potencia asiática aceleró su ritmo de avance a un 4,5% interanual, tras situarse en 4,1% el mes anterior y superar ligeramente las estimaciones del consenso de analistas (4,4%). Un comportamiento explicado por el repunte de la fabricación de robots industriales (27,9% interanual), circuitos integrados (22,9%) o robots de servicios (19,8%), confirmando la apuesta de China por las tecnologías disruptivas.
Tasa de desempleo de China
· En mayo, la tasa de desempleo en China se redujo a un 5,1% de la población activa (vs. 5,2% abril), en contraste con la estabilidad proyectada por el consenso de analistas.
Decisión de tipos de interés oficiales del BoJ
· En la reunión de hoy, el Banco Central de Japón ha decidido elevar los tipos de interés oficiales 25 pb hasta un 1,0%, representando su mayor nivel desde 1995, tras permanecer sin cambios durante 3 meses consecutivos. Una decisión que se produce en un contexto marcado por el incremento de las presiones inflacionistas y el cierre del estrecho de Ormuz.
· Paralelamente, la autoridad monetaria japonesa ha indicado su compromiso de reducir la compra mensual de bonos hasta enero-marzo de 2027.
IPC de Italia
· Según ISTAT, en mayo la variación mensual del IPC general en Italia moderó su ritmo de crecimiento a un 0,4% (vs. 1,1% abril). Por su parte, en términos interanuales, la tasa de inflación general repuntó a un 3,2% (vs. 2,7% abril). Una tendencia explicada por el encarecimiento de los precios de los productos energéticos no regulados y regulados (12,5%, y 5,6% interanual, respectivamente), del transporte (+1,7% interanual) y de los servicios recreativos, culturales y de cuidado personal (+3,0%).
· Paralelamente, la tasa de inflación subyacente de Italia (excluyendo alimentos frescos y energía) aumentó ligeramente a un 1,7% (vs. 1,6% abril).
Encuesta ZEW de Alemania
· En junio, el índice ZEW de confianza inversora de Alemania ha mejorado significativamente hasta 10,5 puntos (vs. -10,2 puntos mayo), situándose notablemente por encima de las proyecciones del consenso de analistas (-5,8 puntos). En una coyuntura marcada por la progresiva recuperación del sentimiento económico ante el acuerdo de paz entre EEUU e Irán y la futura reapertura del estrecho de Ormuz, que permitirán reducir gradualmente la presión sobre los costes energéticos a nivel mundial.
· En contraste, el índice ZEW de situación actual se ha deteriorado hasta -81,0 puntos (vs. -77,8 puntos mayo).
· Por su parte, en el conjunto de la Eurozona, el índice ZEW de confianza inversora se ha situado en 9,5 puntos, mejorando significativamente desde -9,1 puntos en mayo.
