Sin embargo, el estancamiento de las conversaciones EEUU-Irán mantuvo elevada la incertidumbre geopolítica y el temor a que los altos precios energéticos sigan alimentando la inflación.
· En este contexto los inversores mantuvieron la cautela cerrando posiciones en la última parte de la sesión. Los semiconductores y otros valores ligados a la IA lideraron los avances, mientras energía y los sectores más defensivos de consumo y salud cerraron con pérdidas.
· El Dax alemán ha sido el más resiliente y ha cerrado con escasas variaciones liderado por valores tecnológicos e industriales. Por su parte, el Euro Stoxx 50 repuntó un 0,3% y el IBEX 35 perdió un 0,4%.
Claves de la sesión
La confianza del consumidor de EEUU en mínimos desde 2014
· La geopolítica sigue en el foco de los inversores, con el petróleo fluctuando en función de las noticias sobre posibles conversaciones. El petróleo dio un respiro dentro de la volatilidad habitual en las últimas sesiones, pese a la falta de avances hacia unas posibles negociaciones.
· Entre los indicadores macro, el índice de confianza del consumidor de la Conference Board cayó en septiembre a su nivel más bajo desde 2014 por preocupaciones por la inflación y los tipos de interés. Por otra parte, las vacantes de empleo en agosto cayeron a su nivel más bajo en cinco meses, aunque también lo hicieron los despidos.
· Al cierre europeo, el S&P 500 cedía un 0,2%, el Nasdaq un 0,1% y el Dow Jones un 0,5%.
Renta fija
Leve respiro de las TIRes en Europa
· Las rentabilidades soberanas volvieron a subir en EEUU y se relajaron algo en Europa, aunque se mantienen cerca de sus máximos. Pese a la corrección del petróleo, el sentimiento negativo sobre los bonos se mantiene por el temor a que la inflación y el endeudamiento de los gobiernos mantendrán los tipos elevados.
· La TIR del Bund alemán a 10 años cedió 1 pb, hasta 3,63%. En Estados Unidos, la TIR del Treasury a 10 años avanzó 5 pb, hasta 5,28%.
Materias primas y divisas
El EUR/USD se acerca a mínimos anuales
· El Brent ha fluctuado por cuarta sesión consecutiva entre 104$ y 108$ por barril, cerrando hoy en la parte baja del rango. El oro ha rebotado ligeramente tras la fuerte caída de ayer que le acerca de nuevo a la cota de 4.100 $/onza.
· El euro sigue perdiendo terreno frente al dólar. Hoy el EUR/USD ha cedido un 0,1% a 1,134.
Noticia empresarial
Carnival
En contraste con el pesimismo reflejado por el índice de confianza del consumidor en EEUU, la compañía de cruceros Carnival presentó unos resultados 3T26 mejores de lo esperado, con fortaleza operativa y, sobre todo, muy buenos indicadores adelantados de demanda para 2027. La cotización subía hoy en torno a un 12% contagiando a otras compañías del sector.
Los ingresos crecieron un 3,5% interanual, ligeramente por encima del consenso, mientras que el beneficio neto ajustado fue de 1.960 millones de dólares, un 5% superior al consenso, aunque -1% interanual. La ocupación se situó en 111,8%, ligeramente por encima del 111,2% esperado, con pasajeros transportados +2,6%.
Lo más positivo está en la demanda futura. Las reservas siguieron acelerándose durante el trimestre, creciendo muy por encima del aumento de capacidad. Para 2027, tanto la ocupación reservada como los precios están en máximos históricos, mientras que 2028 también ha comenzado con ocupación y precios superiores a los del año pasado. Carnival elevó ligeramente la guía de BPA y Ebitda para 2026 pese a incorporar un fuerte deterioro del coste de combustible
Principales indicadores macroeconómicos del día
IPC de España
· Según la lectura preliminar del INE, en septiembre, la variación mensual del IPC general de España ha moderado su ritmo de avance a un 0,3% (vs. 0,7% agosto). Por su parte, en términos interanuales, la tasa de inflación general ha repuntado un 4,9% (vs. 4,3% mes anterior), registrando su nivel más elevado desde febrero de 2023. Un crecimiento explicado principalmente por el repunte de los precios de los combustibles ante la compleja coyuntura geopolítica en Oriente Medio.
· A su vez, la tasa de inflación subyacente (excluyendo energía y alimentos frescos) ha aumentado a un 3,1% interanual (vs. 2,9% agosto).
Ventas minoristas de España
· Según el INE, en agosto, las ventas minoristas en España crecieron un 0,3% mensual (vs. -1,0% julio). Un comportamiento explicado por el avance de las ventas en estaciones de servicio (1,2% mensual) y de productos no alimenticios (0,8%), en contraste con la caída de las ventas de alimentos (-0,3%). Por su parte, en términos interanuales, las ventas minoristas mantuvieron estable su ritmo de caída en un 0,4%.
Confianza del consumidor de la Eurozona
· Según la lectura final de la Comisión Europea en septiembre, el indicador de Sentimiento Económico (ESI) de la Eurozona ha disminuido 0,5 puntos hasta 97,9 puntos, situándose por debajo de lo estimado por el consenso de analistas (99,0 puntos). Un deterioro de la confianza explicado por la caída del optimismo en el comercio minorista (-6,4 puntos) y en la construcción (-5,0 puntos), a pesar de la mejora del sentimiento económico en el sector servicios (6,1 puntos) y la reducción del ritmo de contracción en la industria (-3,8 puntos).
Índice de precios de producción de Italia
· En agosto, según Istat, la variación de los precios de producción en Italia repuntó un 3,1% mensual (vs. 3,0% julio). Paralelamente, en términos interanuales, el IPP creció significativamente un 13,5% (vs. 9,3% mes anterior). Un repunte provocado principalmente por el incremento de los precios del coque y de productos derivados del petróleo refinado (72,6% interanual), del suministro de electricidad y gas (26,3%) y de los productos químicos (10,2%).
Confianza del consumidor de EEUU
· En septiembre, el índice de confianza del consumidor del Conference Board en EEUU ha descendido hasta 81,9 puntos, su menor nivel desde abril de 2014, y se ha revisado a la baja el dato de agosto hasta 88,6 puntos. Una caída explicada por el deterioro de la valoración de las condiciones empresariales y del mercado laboral en un contexto marcado por el repunte de los precios de los combustibles.
· Por su parte, el índice de situación actual ha retrocedido 7,9 puntos hasta 109,3 puntos y el índice de expectativas ha disminuido 5,9 puntos hasta 63,6 puntos, encadenando tres meses consecutivos de caídas.
Encuesta JOLTS de ofertas de empleo en EEUU
· En agosto, la encuesta JOLTS de empleos ofertados en EEUU se moderó hasta 7.079.000 (vs. 7.335.000 puestos de trabajo julio), situándose por debajo de las proyecciones del consenso de analistas (7.230.000 empleos).
