Si se suman las pensiones no contributivas y los complementos a mínimos, que en 2025 supusieron unos 12.300 millones, el gasto total del sistema superará por primera vez los 200.000 millones de euros. Este incremento responde a una tendencia estructural: hay más pensionistas, las nuevas prestaciones son más elevadas y las pensiones se revalorizan cada año con la inflación.
Actualmente, España cuenta con 9,5 millones de pensionistas que perciben una prestación media de 1.371 euros mensuales. La presión sobre el sistema aumenta por el denominado «efecto sustitución», ya que los nuevos jubilados acceden a pensiones más altas que quienes abandonan el sistema, una dinámica que se intensifica con la jubilación de la generación del baby boom.
Para afrontar este reto, la reforma impulsada en 2023 por José Luis Escrivá reforzó los ingresos mediante nuevas cotizaciones, como el Mecanismo de Equidad Intergeneracional (MEI) o la cuota de solidaridad. Sin embargo, la AIReF considera que estas medidas no serán suficientes a medio y largo plazo. Aunque las cotizaciones sociales alcanzaron cifras récord en 2025, la Seguridad Social cerró el ejercicio con un déficit de 7.387 millones de euros.
Ante este desequilibrio, el sistema depende cada vez más de las transferencias del Estado. Estas aportaciones han pasado de 15.600 millones en 2019 a 47.800 millones en 2025, un aumento del 205,7%. Según la AIReF, si no se adoptan nuevas medidas, el gasto en pensiones crecerá del 13% al 16,4% del PIB entre 2025 y 2050, obligando a elevar las transferencias estatales hasta el 4,7% del PIB.
El organismo advierte de que esta evolución incrementará la presión sobre las finanzas públicas, ya sea reduciendo recursos para otras políticas o elevando la deuda. Aunque España cumple actualmente con la regla de gasto en pensiones acordada con Bruselas, la AIReF sostiene que este indicador no garantiza por sí solo la sostenibilidad del sistema. Su presidenta, Inés Olóndriz, considera que la regla presenta problemas de diseño, ya que permite cumplir los objetivos mientras continúa aumentando la deuda pública.
