El Stoxx 600 cayó alrededor de un 0,4%. El alivio inicial provocado por la caída del petróleo perdió fuerza a medida que el crudo recuperó terreno durante la tarde.
· Energía registró el mejor comportamiento sectorial, mientras que financiero y consumo discrecional se situaron entre los sectores más rezagados. Entre compañías, PayPal avanzaba alrededor de un 1,2% en Wall Street después de anunciar una nueva integración de su sistema de pagos con asistentes de inteligencia artificial.
· Por índices, el IBEX 35 cayó alrededor de un 0,6%, mientras que el Euro Stoxx 50 cedió en torno a un 0,4% y el CAC 40 un 0,4%.
Claves de la sesión
Los fuertes PMIs marcaron la sesión
· El foco se situó en las conversaciones entre Estados Unidos e Irán celebradas en Nueva York. Las expectativas de avances diplomáticos y de una posible reapertura del estrecho de Ormuz redujeron inicialmente la prima de riesgo del mercado energético, aunque la ausencia de un acuerdo concreto mantuvo la volatilidad.
· La actividad empresarial de Estados Unidos aumentó al ritmo más rápido de 5 años. El PMI compuesto subió a 58,4 en septiembre, nivel no alcanzado desde julio 2021. El empleo se disparó a un ritmo no visto en más de cuatro
años, mientras los precios de los insumos registraron el mayor aumento desde 2022.
· Al cierre europeo se imponía el tono negativo. El S&P 500 cedía un 0,5%, el Nasdaq un 1% y el Dow Jones cedía un 0,6%.
Renta fija
Nuevos máximos de las curvas soberanas tras PMIs
· La evolución de la deuda estuvo marcada por los datos de los PMIs, mostrando una economía más fuerte de lo que se esperaba, lo que generó un repunte fuerte de las TIRes. Tras el dato el mercado descuenta cuatro subidas adicionales de la Fed hasta el 4,85%, 20 pb más de lo que descontaba ayer.
· La TIR del Bund alemán a 10 años se situó en torno al 3,55%, con un repunte de 9 pb. En Estados Unidos, la TIR del Treasury a 10 años repuntó 12 pb, hasta situarse en 5,08%.
Materias primas y divisas
El Brent recupera los 100 dólares y el euro pierde terreno
· El Brent recuperó las pérdidas iniciales y avanzó un 3,4%, hasta situarse en 102,6 dólares por barril. Las expectativas de una mejora del suministro saudí y las conversaciones con Irán favorecieron una caída inicial, pero la falta de un acuerdo definitivo volvió a elevar la prima geopolítica.
· El euro cedió frente al dólar. El EUR/USD se situó en torno a 1,139, con un descenso aproximado del 0,5% respecto al cierre anterior.
Noticia empresarial
PAYPAL
PayPal ha anunciado que integrará su sistema de pagos en Muse, un asistente de inteligencia artificial que permitirá a los usuarios buscar productos y completar directamente el proceso de compra. La iniciativa amplía el uso de PayPal más allá del comercio electrónico tradicional y busca posicionar a la compañía como uno de los principales sistemas de pago utilizados por los agentes de inteligencia artificial. La acción avanzaba alrededor de un 1,2%.
Para el accionista, la clave será comprobar si estas integraciones generan un aumento relevante del volumen de transacciones y de los ingresos por comisiones. El principal riesgo es que la adopción de las compras mediante asistentes sea más lenta de lo previsto o que las grandes plataformas desarrollen sistemas de pago propios y limiten el acceso de terceros.
Principales indicadores macroeconómicos del día
PMI compuesto de India
· En la lectura preliminar de septiembre, el PMI manufacturero de India ha repuntado significativamente hasta 55,7 puntos (vs. 52,8 puntos agosto), explicado por un aumento de la producción y de los nuevos pedidos. Paralelamente, el PMI de servicios ha crecido a 55,8 puntos (vs. 54,1 puntos mes anterior) ante el avance de la demanda de servicios relacionados con la IA, el sector inmobiliario o el transporte. De esta forma, el PMI compuesto se ha incrementado hasta 56,5 puntos (vs. 54,3 puntos agosto), registrando su nivel más elevado desde junio de este año.
PMI compuesto de la Eurozona
· De acuerdo con la lectura preliminar de septiembre, el PMI manufacturero de la Eurozona se ha mantenido estable en 52,7 puntos. Por su parte, el PMI servicios ha avanzado hasta 53,0 puntos (vs. 52,0 puntos agosto). Ante esta evolución, el PMI compuesto se ha situado en 53,1 puntos (vs. 52,0 puntos mes anterior), representando su crecimiento más elevado desde abril de 2023. Un avance de la actividad motivado por el incremento de los nuevos pedidos en ambos sectores, a pesar del incremento de las tensiones inflacionistas provocado por el repunte de los precios de la energía ante el conflicto en Oriente Medio.
· Por su parte, el comportamiento de los indicadores adelantados entre los países del bloque monetario europeo ha sido homogéneo:
· Por su parte, el comportamiento de los indicadores adelantados entre los países del bloque monetario europeo ha sido homogéneo:
· En Alemania, el PMI manufacturero se ha desacelerado hasta 53,8 puntos (vs. 54,3 puntos agosto) ante la ligera moderación del ritmo de crecimiento de la producción. En contraste, el PMI servicios ha avanzado a 52,9 puntos (vs. 49,7 puntos agosto), alcanzando su mayor nivel en 7 meses y entrando en terreno de expansión (>50 puntos). Paralelamente, el PMI compuesto se ha acelerado a 53,8 puntos (vs. 51,8 puntos mes anterior), siendo su mayor nivel desde octubre del año pasado. Una resiliencia de la actividad marcada por el crecimiento de la producción, del empleo y de la demanda a pesar del repunte de los costes de producción y de los precios finales.
· En Francia, el PMI manufacturero ha moderado su ritmo de crecimiento a 50,3 puntos (vs. 51,1 puntos agosto), ante un menor avance de la producción. Por su parte, el PMI servicios ha repuntado a 51,4 puntos (vs. 48,0 puntos mes anterior), situándose en terreno de expansión. Ante esta evolución, el PMI compuesto ha avanzado a 51,2 puntos (vs. 48,5 puntos agosto), registrando su nivel más elevado desde agosto de 2024. Un comportamiento explicado principalmente por la recuperación de la demanda y el avance de las órdenes de pedido especialmente en el sector servicios. No obstante, se intensificaron las presiones inflacionistas y se registró un deterioro de las expectativas empresariales ante al aumento de la incertidumbre política.
PMI compuesto de Reino Unido
· En la lectura preliminar de septiembre, el índice de gestores de compra del sector manufacturero de Reino Unido ha aumentado a 52,0 puntos (vs. 51,7 puntos agosto), apoyado por la inversión vinculada a la IA y el mayor gasto en defensa. En contraste, el PMI servicios se ha moderado a 51,7 puntos (vs. 52,5 puntos mes previo), ante la debilidad de la demanda interna. De esta forma, el PMI compuesto se ha desacelerado a 51,7 puntos (vs. 52,5 puntos agosto). Un comportamiento explicado por la caída de los nuevos trabajos, las exportaciones y el empleo en un contexto marcado por el encarecimiento de los costes de la energía, los combustibles y las materias primas.
Solicitudes semanales de hipotecas en EEUU
· En la semana finalizada el pasado 18 de septiembre, las solicitudes semanales de hipotecas en EEUU disminuyeron un 1,5% (vs. -4,1% semana anterior). Por su parte, el tipo de interés hipotecario a 30 años aumentó a un 7,12% (vs. 6,97% semana previa.
PMI compuesto de EEUU
· En la lectura preliminar de septiembre, el PMI manufacturero de EEUU ha repuntado significativamente hasta 57,0 puntos (vs. 53,9 puntos agosto), siendo su mayor registro desde mayo de 2022, ante la aceleración de la producción y de los nuevos pedidos. Asimismo, el PMI servicios ha avanzado a 58,7 puntos (vs. 56,5 puntos mes anterior), registrando su nivel más elevado desde octubre de 2021, apoyado por el repunte de la demanda y de la contratación. Ante esta evolución, el PMI compuesto ha aumentado hasta 58,4 puntos (vs. 56,0 puntos agosto), situándose en su mayor nivel desde julio de 2021. Una aceleración de la actividad impulsada por el crecimiento de los nuevos pedidos y de la demanda nacional, a pesar de la persistencia de las disrupciones en las cadenas de suministro y el aumento de los costes de producción ante el avance de los precios de la energía, los combustibles y el transporte.
