· La tecnología lidera las caídas, lastrada por el fuerte ajuste de los fabricantes de semiconductores tras las ventas registradas en Estados Unidos y Asia. El detonante ha sido el anuncio de un nuevo modelo de IA de la empresa china Moonshot, que ha alimentado las dudas sobre las elevadas valoraciones del sector.
· La atención de los inversores se centrará la próxima semana en la reunión del Banco Central Europeo, donde se espera que mantenga los tipos sin cambios antes de una posible última subida en septiembre.
· Ha destacado la caída del FTSEMIB italiano de un 0,9% liderada por bancos y STMicroelectronics. El FTSE 100 británico ha sido el más resiliente gracias a las compañías petroleras y de consumo básico. Por su parte, el Euro Stoxx 50 ha perdido un 0,8% con ASML cediendo cerca de un 5%.
Claves de la sesión
Se acentúa la toma de beneficios en los valores relacionados con la IA
· La corrección en el sector de los semiconductores se intensifica, y el índice Philadelphia Semiconductor acumula ya una caída cercana al 20% desde sus máximos, entrando en territorio de mercado bajista. Pese a la fuerte corrección bursátil, los fundamentales del sector siguen siendo sólidos. La demanda y los resultados empresariales continúan mostrando fortaleza. Mientras el Nasdaq cedía en torno a un 1,3%, la mayoría de los sectores del S&P 500 registraban avances y la versión equiponderada del índice se mantenía en máximos históricos, lo que sugiere una toma de beneficios normal en los valores relacionados con la IA y una rotación hacia un abanico más amplio de compañías.
· Al cierre de la sesión europea el S&P 500 cede un 0,7% y el Nasdaq un 1,3%.
Renta fija
Ligera relajación de las curvas a la espera de la reunión del BCE
· El movimiento defensivo de los inversores hoy ha favorecido una ligera relajación de las curvas. A la espera de las reuniones de los bancos centrales de junio, los mercados siguen fluctuando entre descontar una o dos subidas adicionales en los próximos meses.
· Hoy la TIR del bono alemán a 10 años ha cedido 1 pb al 3,12% y la de la referencia a 10 años de EEUU 1 pb al 4,55%.
Materias primas y divisas
El Brent repunta un 13% por la escalada bélica en el Golfo
· El Brent ha repuntado hoy un 3% cerrando por encima de 86 $/barril por primera vez desde el 12 de junio. En el conjunto de la semana repunta un 13% ante los temores a una nueva escalada del conflicto entre Estados Unidos e Irán que pueda comprometer el tránsito por el estrecho de Ormuz.
Noticia empresarial
Volvo Car / Volvo AB
· Volvo Car y Volvo AB, dos empresas independientes que comparten el origen de la marca, pero operan negocios distintos, publicaron resultados con signo opuesto. Volvo Car, fabricante de automóviles controlado por la chihdmcna Geely, retiró su objetivo de crecimiento de ventas para 2026 tras una caída mayor de lo previsto en China, su principal mercado. Ganó 826 millones de coronas en el segundo trimestre, menos de la mitad de lo esperado, con ingresos también por debajo de las previsiones, lo que provocó fuertes caídas en bolsa.
· En cambio, Volvo AB, fabricante de camiones, superó las expectativas al ganar 10.370 millones de coronas (+40%), impulsada por la sólida demanda en Norteamérica y el crecimiento del negocio de servicios. Además, los pedidos de camiones aumentaron un 33%, llevando a sus acciones a subir hasta un 2,7%.
Principales indicadores macroeconómicos del día
Balanza por cuenta corriente de la Eurozona
· Según el Banco Central Europeo, en mayo el superávit de la balanza por cuenta corriente de la Eurozona repuntó a 25.094 millones de € (vs. 17.479 millones de € abril), situándose por encima de las proyecciones del consenso de analistas (18.100 millones de €).
IPC de la Eurozona
· En junio, la variación mensual del IPC general de la Eurozona retrocedió un 0,1% (vs. +0,1% mayo), situándose en línea con las proyecciones del consenso de analistas (-0,1%). Por su parte, la tasa de inflación general moderó su ritmo de avance a un 2,8% interanual (vs. 3,2% mayo), aunque superó por 4º mes consecutivo el nivel objetivo del BCE (2,0%). Un comportamiento explicado principalmente por la desaceleración del ritmo de crecimiento de los precios de la energía (8,5% junio vs. 10,8% mayo).
· Paralelamente, en términos interanuales la tasa de inflación subyacente (excluyendo energía y alimentos frescos) se situó en un 2,1%, frente a un 2,3% en mayo.
Producción industrial de EEUU
· En junio, la producción industrial en EEUU mantuvo estable su ritmo de crecimiento en un 0,1% respecto al mes anterior, aunque situándose por debajo de las expectativas del consenso de analistas (0,2%). Por su parte, el output industrial moderó su tasa de crecimiento a un 1,1% en términos interanuales (vs. 1,6% mayo).
Confianza del consumidor de la Universidad de Michigan en EEUU
· En la lectura preliminar de julio, la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan en EEUU ha aumentado hasta 54,4 puntos (vs. 49,5 puntos junio), situándose en su nivel más elevado desde febrero de este año y por encima de las expectativas del consenso de analistas (51,0 puntos). Una mejora del sentimiento económico explicada por la moderación del precio de la gasolina y la ligera mejora de las condiciones empresariales para el próximo año. No obstante, el optimismo de los hogares estadounidenses posiblemente se vea negativamente afectado en la lectura final ante la reciente reanudación de los ataques entre EEUU e Irán y el significativo aumento de los precios energéticos en la última semana.
· Paralelamente, el índice de expectativas ha avanzado hasta 54,0 puntos (vs. 50,7 puntos el mes pasado) y el índice de condiciones económicas actuales a 54,9 puntos (vs. 47,7 puntos junio).
· Por su parte, las expectativas de inflación a 1 año se han moderado ligeramente a un 4,2% (vs. 4,6% junio), mientras que las de los próximos 5 años se han mantenido estables en un 3,3%.
