La próxima semana estará marcada por una cita capaz de condicionar el comportamiento de todos los activos financieros: la reunión de la Reserva Federal. El miércoles, el banco central estadounidense anunciará su decisión sobre los tipos de interés en un contexto especialmente complejo, caracterizado por la fortaleza del mercado laboral, el repunte de los precios energéticos derivado de las tensiones en Oriente Medio y la incertidumbre sobre el crecimiento económico global.
Aunque el consenso no espera movimientos en el precio oficial del dinero, los inversores analizarán cada matiz del comunicado en busca de pistas sobre los próximos pasos de la Fed. La semana también estará marcada por la reunión del G7 que se celebrará en Francia entre el lunes y el miércoles, la inflación de la eurozona y las reuniones sobre tipos del Banco de Inglaterra y del Banco de Japón.
Europa afrontará una semana de creciente intensidad. El lunes destacarán la producción industrial de abril en la eurozona y las balanzas comerciales de Italia y del conjunto del bloque monetario europeo.
El martes la atención se desplazará hacia Alemania con la encuesta ZEW de confianza inversora de junio, una referencia especialmente sensible al contexto geopolítico y energético, mientras Italia publicará su IPC de mayo. Sin embargo, el foco principal llegará el miércoles con la lectura final de la inflación de mayo en la eurozona, después de que los precios repuntaran hasta el 3,0% interanual en abril.
La semana europea continuará el jueves con la reunión del Banco de Inglaterra, para la que el mercado espera que los tipos permanezcan sin cambios en el 3,75%, además de la publicación de la tasa de desempleo británica y de la balanza por cuenta corriente de la eurozona.
El viernes, Alemania dará a conocer su índice de precios de producción de mayo y Reino Unido sus ventas minoristas, completando una semana dominada por la evolución de los precios y las expectativas de política monetaria.
En Estados Unidos, la semana comenzará con la publicación del índice manufacturero Empire State, la producción industrial de mayo y la capacidad productiva utilizada. El martes llegarán las viviendas iniciadas, las licencias de construcción y los precios de importación. Sin embargo, todas las miradas estarán puestas en el miércoles. Además de las ventas minoristas de mayo y de las ventas de viviendas pendientes, la Reserva Federal anunciará su decisión sobre los tipos de interés.
Los inversores esperan que el banco central mantenga el rango actual entre el 3,50% y el 3,75%, aunque la atención se centrará en el mensaje sobre inflación y crecimiento. El jueves se publicarán la encuesta manufacturera de la Fed de Filadelfia y las solicitudes semanales de desempleo. El viernes, además, Wall Street permanecerá cerrado por la celebración del Día de la Emancipación (Juneteenth), reduciendo notablemente la actividad en los mercados internacionales.
En Asia-Pacífico, el foco principal recaerá sobre China y Japón. El martes se conocerán las ventas minoristas, la producción industrial y la tasa de desempleo de mayo en China, una batería de datos clave para evaluar la fortaleza de la demanda interna y de la actividad manufacturera. Ese mismo día, el Banco de Japón celebrará su reunión de política monetaria, con los mercados pendientes de cualquier indicio sobre futuros movimientos de tipos.
La semana continuará con la publicación de la balanza comercial de Japón y culminará el viernes con el IPC de mayo en el país asiático. India, por su parte, aportará la balanza comercial de mayo, una referencia relevante para medir la evolución de su sector exterior.
En España destacará el pago del dividendo de Telefónica, que abonará 0,15 euros brutos por acción, junto a los dividendos de Acciona Energías Renovables, Puig Brands y Atresmedia. Igualmente, la semana estará marcada por numerosas juntas generales de accionistas, entre ellas las de Deoleo, Rovi, Colonial, Grifols e IAG.
