· Las caídas han estado lideradas por los valores de hardware y semiconductores que más se han revalorizado en las últimas semanas, como Infineon, STMicroelctronics o Nokia, todas ellas con descensos superiores al 4%. El mejor comportamiento ha correspondido a los sectores defensivos, Salud y Consumo básico, con repuntes superiores al 1%, dentro de una rotación general desde los valores líderes de las últimas semanas hacia los rezagados y defensivos.
· Ha destacado el IBEX 35 con un repunte de un 0,4%, liderado por Inditex y las compañías eléctricas y de infraestructuras. Por su parte, el Euro Stoxx 50 ha cedido un 0,7%.
Claves de la sesión
Se consolida una corrección de los valores relacionados con la IA y un tono resiliente del resto del mercado
· La creación de empleo en mayo en EEUU ha superado todas las previsiones con un aumento de 172.000 empleos frente a la previsión de 80.000, con la tasa de paro estable en el 4,3%. Además, se ha revisado al alza la creación de empleo de los dos meses anteriores, con lo que la media de tres meses de 185.000 empleos es la mayor en dos años y supone un cambio radical tras más de un año de debilidad.
· La reacción del mercado ha sido mixta, y parece responder más a la corrección en tecnología latente en las últimas sesiones que a una reacción específica al dato de empleo. Al cierre de la sesión europea, el S&P 500 pierde un 1,3% y el Nasdaq Composite un 2,3%. Pese a ello, la mitad de los sectores cotizan en positivo.
Renta fija
El mercado vuelve a descontar subidas de tipos de la Fed.
· El dato del empleo de EEUU ha favorecido un repunte moderado de la curva en EEUU y ligero en la Eurozona. El mercado vuelve a descontar con un 100% de probabilidad que la Fed subirá los tipos 25 pb en 2026 y otros 25 pb en 2027.
· La TIR del bono alemán a 10 años ha repuntado 2 pb al 3,04% y la del Bono de EEUU a 10 años 6 pb al 4,54.
Materias primas y divisas
Nuevo equilibrio del mercado de crudo con previsiones de destrucción de demanda.
· El barril de Brent de entrega en agosto ha caído un 1,7% a 93,4%. La estabilización del precio entre 90$ y 100$ pese al cierre de Ormuz parece reflejar un nuevo equilibrio del mercado incluyendo una significativa destrucción de demanda. La IEA está proyectando una inusual caída de la demanda de 420.000 barriles/día en 2026. Los raros ejemplos de caída de demanda incluyen el año 2020 (Covid) o la gran crisis financiera de 2008.
· El dólar se ha fortalecido tras el dato de empleo de EEUU, con el EUR/USD cediendo un 0,7% a 1,153, mínimo de dos meses.
Noticia empresarial
Eli Lilly
· El mercado global de medicamentos contra la obesidad está entrando en una nueva fase de expansión fuera de Estados Unidos, impulsada por Eli Lilly, que busca ampliar el acceso a sus tratamientos estrella ante la saturación progresiva del mercado estadounidense.
· Bloomberg Intelligence estima que las ventas mundiales de medicamentos para la obesidad superarán los 120.000 millones de dólares en 2030, con Eli Lilly posicionándose como el principal beneficiario. La estrategia de la compañía gira en torno a Foundayo, una nueva píldora para la obesidad cuya aprobación se ha solicitado ya en unos 40 países. Lilly pretende aprovechar la facilidad de administración y la capacidad de producción de los tratamientos orales para acelerar la adopción global.
· Según Lilly, solo entre el 1% y el 2% de las personas que podrían beneficiarse de estos fármacos los utilizan actualmente. Esta oportunidad es especialmente relevante en países emergentes, donde las tasas de obesidad continúan aumentando.
Principales indicadores macroeconómicos del día
Decisión de tipos de interés oficiales del Reserve Bank of India
· El Banco de la Reserva de India (RBI) en su reunión de junio ha decidido mantener sin cambios los tipos de interés oficiales en su nivel actual (5,25%) por 3ª reunión consecutiva. Una decisión que se produce en una coyuntura marcada por la persistencia de la incertidumbre sobre el rumbo de las negociaciones entre EEUU e Irán, el aumento de los precios energéticos y la disrupción de las cadenas de suministro globales.
Producción industrial de Francia
· Según INSEE, en abril la producción industrial en Francia se desaceleró a un 0,1% respecto al mes anterior (vs. 1,4% marzo), explicado principalmente por el descenso del output industrial en minería, energía, suministro de agua y gestión de residuos (-0,9% mensual) y en la fabricación de maquinaria y bienes de equipo (-0,4%).
Balanza comercial de Francia
· En abril, de acuerdo con el Ministerio de Economía de Francia, las exportaciones de bienes repuntaron un 3,21% respecto al mes anterior (vs. 1,1% marzo), situándose en 54.600 millones de €. Por su parte, las importaciones de mercancías se incrementaron un 1,52% mensual (vs. 3,5% marzo) hasta 60.200 millones de €. Ante esta evolución, el déficit de la balanza comercial se redujo un 12,5% respecto al mes anterior (vs. +25,5% marzo) hasta 5.600 millones de €.
PIB de la Eurozona
· Según Eurostat, en la lectura final, la tasa de variación del PIB de la Eurozona en el 1T de 2026 registró una caída de un 0,2% trimestral (vs. +0,2% 4T 2025), situándose por debajo de las lecturas preliminares (+0,1%). Una evolución explicada principalmente por la contribución negativa de las exportaciones netas (-0,3 pp), de la variación de los inventarios (-0,1 pp) y de la formación bruta de capital fija (-0,1 pp). En contraste, destacó la aportación positiva del gasto público (+0,1 pp) y del consumo de los hogares (+0,1 pp).
· Por su parte, en términos interanuales, la actividad económica del bloque monetario europeo moderó su ritmo de avance a un 0,3% (vs. 1,2% 4T 2025).
Evolución del empleo en la Eurozona
· Según Eurostat, entre los meses de enero y marzo, el número de personas ocupadas se desaceleró a un 0,1% respecto al trimestre anterior (vs. +0,2% 4T 2025). Paralelamente, en términos interanuales, el número de empleados se moderó 0,2 pp hasta un 0,5% (vs. 0,7% trimestre anterior).
Ventas minoristas de Italia
· Según ISTAT, en abril, las ventas minoristas en Italia permanecieron sin cambios en un 0,0% (vs. 0,8% marzo), situándose por debajo de las proyecciones del consenso de analistas (0,4%). Por su parte, en términos interanuales, el comercio minorista moderó su ritmo de crecimiento a un 1,6% (vs. 3,8% marzo).
PIB de India
· Según el Ministerio de Estadística de India, en el 1T de 2026 el ritmo de avance del PIB de India se moderó ligeramente a un 7,8% interanual (vs. 8,0% 4T 2025), aunque se situó por encima de las estimaciones del consenso de mercado (7,2%). Una evolución que refleja la resiliencia de la economía a pesar de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio.
Evolución del mercado laboral en EEUU
· En mayo, la economía estadounidense generó 172.000 nóminas no agrícolas, tras la revisión al alza a 214.000 en marzo y a 179.000 en abril, superando significativamente las estimaciones del consenso de analistas (+85.000 empleos). Este avance en la creación de empleo se concentró principalmente en sectores como el ocio, hostelería o salud.
· Por su parte, en mayo, la tasa de desempleo se mantuvo estable en un 4,3% de la población activa por 3º mes consecutivo y se situó en línea con las estimaciones proyectadas por el consenso de analistas.
