· En Europa el Euro Stoxx 50 avanzó 0,9%, el IBEX 35 0,9%.
· A cierre del mercado europeo, las bolsas estadounidenses se situaban en positivo con el S&P 500 subiendo un 0,8%
Claves de la sesión
Los semiconductores elevan la bolsa a pesar del conflicto en Ormuz
· La sesión estuvo marcada por el rebote de semiconductores e inteligencia artificial, que devolvió el apetito por riesgo. Nvidia destacó tras confirmar que sus últimos chips ya están llegando a clientes, y el índice sectorial de semiconductores avanzó con fuerza en Estados Unidos, arrastrando también al Nasdaq 100 y contagiando a Europa.
· En Europa, el ZEW alemán de julio sorprendió claramente al alza. El índice de expectativas subió hasta 26,3, muy por encima de lo esperado, lo que reforzó la idea de una mejora gradual en la economía alemana y apoyó al DAX.
· Por otra parte, las tensiones entre EE.UU. e Irán siguieron presentes y mantuvieron el Brent por encima de los 90 dólares en apertura. El movimiento reavivó el temor a un shock inflacionista y presionó al alza las tires soberanas.
· Otro factor relevante fue que el BCE publicó su encuesta de préstamos del segundo trimestre, que mostró un endurecimiento adicional de las condiciones crediticias para empresas y hogares en la eurozona.
· La activación por parte de la administración Trump de nuevos aranceles sobre importaciones canadienses fue otro de los condicionantes de la sesión, añadiendo incertidumbre comercial al entorno global.
Renta fija
Ligeros repuntes en rentabilidades reflejan el riesgo inflacionario
· La deuda soberana registró un repunte generalizado de las tires, reflejando un entorno de algo más de apetito por el riesgo, pero también mayor presión inflacionista por el petróleo. El movimiento más relevante volvió a estar en Estados Unidos, donde la presión sobre los tipos reales continúa aumentando por la combinación de energía cara y prudencia de la Fed.
· El Bund alemán a 10 años se situó en el 3,16%, con una subida aproximada de 1 pb y el bono español a 10 años llegó a la zona de 3,62%, con un repunte de 1 pb.
· El Treasury estadounidense a 10 años avanzó hasta el 4,63% a cierre del mercado europeo, con una subida estimada de 3pb.
Materias primas y divisas
El Brent sube por encima de 90 dólares
· El Brent superó los 91,5 dólares por barril, con una subida del 2,7%.
· El oro avanzó hasta 4.076,19 dólares por onza, subiendo un 1,7%
· EUR/USD se mantuvo en 1,142, con un leve retroceso del euro frente al dólar.
Noticia empresarial
Novartis
· La compañía superó las estimaciones de beneficio en el segundo trimestre de 2026 y señaló un retorno al crecimiento.
· La farmacéutica suiza reportó un beneficio ajustado de 5.940 millones de dólares, por encima del consenso, gracias al buen comportamiento de sus nuevos medicamentos oncológicos. Las ventas también batieron previsiones, apuntalando la idea de que la compañía está recuperando ritmo de crecimiento orgánico pese al impacto de la pérdida de exclusividad de Entresto.
· La acción reaccionó al alza en la sesión europea y reforzó la percepción de Novartis como uno de los valores defensivos más sólidos del sector farmacéutico europeo.
Principales indicadores macroeconómicos del día
Tasa de desempleo ILO de Reino Unido
· Según el Instituto Nacional de Estadística de Reino Unido, en mayo la media móvil de 3 meses de la tasa de desempleo se mantuvo en un 4,9% de la población activa, en línea con lo proyectado por el consenso de analistas.
Balanza comercial de España
· Según el Ministerio de Economía, Comercio y Empresa de España, en mayo las exportaciones de bienes cayeron un 0,9% interanual (vs. +5,8% interanual abril), alcanzando 34.694,1 millones de €. Por su parte, las importaciones de mercancías aumentaron significativamente un 14,4% respecto al mismo mes del año anterior (vs. 8,7% interanual abril) hasta 42.938,9 millones de €. Ante esta evolución, el déficit de la balanza comercial se incrementó hasta 8.244,8 millones de € (vs. -5.172,2 millones de € mes anterior).
Encuesta ZEW de Alemania
· En julio, el índice ZEW de confianza inversora de Alemania ha repuntado significativamente hasta 26,3 puntos (vs. 10,5 puntos junio), situándose notablemente por encima de las proyecciones del consenso de analistas (15,1 puntos). Un aumento del optimismo de las compañías alemanas marcado por el anuncio del nuevo paquete de reformas del Gobierno de Merz, a pesar de la reanudación de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio y el aumento de los precios energéticos.
· Paralelamente, el índice ZEW de situación actual ha avanzado hasta -77,6 puntos (vs. -81,0 puntos junio).
· Por su parte, en el conjunto de la Eurozona, el índice ZEW de confianza inversora se ha situado en 23,4 puntos, mejorando significativamente desde 9,5 puntos registrados en junio.
