La realidad es que el precio del petróleo cierra un mes récord. El barril Brent se dispara en marzo un 60% que supone anotar el mes más alcista para el crudo de referencia en Europa de toda su historia.
El conflicto Estados Unidos / Irán ya no será cuestión de semanas. Es mas, aunque se alcanzara hoy mismo un acuerdo de paz, el tráfico de combustible por el Estrecho de Ormuz tardaría semanas en alcanzar cierta normalidad. Además, se han dañado en los ataques varias instalaciones petroleras y gasísticas en la zona, por lo que la tensión se mantendrá sobre los precios durante la mayor parte del 2026.
Pero no hay que olvidar que el petróleo ha experimentado otros repuntes de precio en cortos espacios de tiempo. En febrero de 2022 el crudo se disparó más de un 40% con la invasión rusa en Ucrania. Pero experimentó una rápida caída posterior, aunque el precio medio de ese año fuera elevado. En 2008 y 2011 también hubo shocks puntuales. Sin embargo, lo de este mes no tiene parangón en la historia del Brent. En el caso del crudo de referencia en EEUU, el WTI Texas, la subida de marzo es la segunda mayor de su histórico solo por detrás de la de mayo del 2020.
Éste último fin de semana se han unido grupos hutíes en Yemen a la lucha, con el disparo de cohetes sobre suelo israelí. De esta manera, hay un conflicto abierto entre Irán, Israel, Estados Unidos, Hezbolá en territorio libanés y ahora los hutíes en suelo yemení. También se han producido ataques en varios países árabes del Golfo Pérsico. Y Estados Unidos ha mandado tropas para una operación en tierra. Es decir, es una guerra abierta en una zona por donde pasaba uno de cada cinco barriles de petróleo del mundo y alrededor de un 20% del gas que se consume en el planeta. Hoy, Irán apenas permite el tránsito a una decena de países que apenas fletan barcos por la peligrosidad de la ruta y los altos cánones que hay que pagar a Irán para cruzar el Estrecho de Ormuz.
Las proyecciones del mercado no dejan de elevar el precio medio previsto del Brent para el segundo trimestre del 2026 y para el conjunto del 2026. Varias firmas empiezan a hablar de ver el barril Brent por encima de los 120 dólares. Desde el departamento de análisis de Intesa Sanpaolo sitúan su valoración en los 125. Y algunas se ponen en lo peor con una invasión estadounidense en Irán que podría provocar picos de precios en los 200 dólares.
Según el consenso de mercado que recoge Bloomberg, el crudo europeo anotará un precio medio de 101,7 dólares de mayo a junio. Cifra un 54% superior al previsto antes del inicio de las hostilidades y está un 30% por encima del precio medio del primer cuarto del año. Del mismo modo, el precio medio que prevén los expertos para el 2026 supera los 90,7 dólares por barril. Si se cumplen estas estimaciones, el Brent anotaría este año un precio un 32% por encima de lo visto en 2025. En los pronósticos del gas, el consenso de expertos espera un precio medio para 2026 de 52,5 dólares por MWh: un 90% superior al proyectado al comenzar el año.
