Ambas operaciones reflejan estrategias distintas. Shell continúa reduciendo su exposición a determinados activos renovables para centrarse en negocios eléctricos con mayores retornos, mientras que TotalEnergies sigue ampliando su capacidad renovable mediante un modelo que combina crecimiento y rotación de activos para liberar capital.
Shell no ha revelado ni el importe ni la capacidad exacta de los activos vendidos, aunque la operación incluye instalaciones en funcionamiento y proyectos en desarrollo. El cierre está previsto antes de finales de 2026, sujeto a las autorizaciones regulatorias. La venta se enmarca en la estrategia anunciada por la compañía en 2025 para concentrarse en actividades que combinan generación, comercialización y trading eléctrico.
La petrolera británica ya había avanzado esta línea con la venta de Sprng Energy en India por 1.800 millones de dólares. Históricamente, su cartera renovable en España, Italia, Reino Unido y Países Bajos superó los 6 GW, aunque no se ha precisado qué parte de esa capacidad formará parte de la transacción con TotalEnergies.
Por su parte, TotalEnergies ha pactado la venta del 50% de una cartera renovable de 1,2 GW a KKR, valorada en 1.800 millones de euros. El grupo francés conservará la otra mitad, mantendrá la gestión de los activos y seguirá participando en la comercialización de la energía producida. La operación también se prevé completar en 2026.
Este modelo de negocio, basado en desarrollar activos, incorporar socios financieros y monetizar participaciones sin perder el control operativo, ya ha sido utilizado por TotalEnergies en otras operaciones recientes en Norteamérica y Grecia.
La combinación de ambas transacciones ilustra la estrategia del grupo francés: reforzar su presencia en mercados clave mediante adquisiciones, mientras recicla capital a través de ventas parciales para financiar nuevos proyectos. España ocupa un papel destacado en ambos movimientos, ya que TotalEnergies incorporará parte de la cartera de Shell y, al mismo tiempo, dará entrada a KKR en activos propios situados en el país.
A cierre de 2025, TotalEnergies contaba con 367 MW solares operativos en España y más de 37 GW de capacidad renovable bruta a escala global. La compañía aspira a superar los 100 TWh de producción eléctrica neta en 2030, combinando renovables con activos de generación flexible, como los incorporados recientemente mediante la adquisición del 50% de la plataforma europea de EPH.
