· Energía encabezó la clasificación sectorial europea seguido por consumo discrecional, mientras servicios de comunicación, uno de los sectores sensibles a la rentabilidad de los bonos, fue el apunte negativo en una sesión donde gran parte de los sectores mantuvieron un tono positivo. Entre compañías, Nvidia avanzaba cerca de un 2% al cierre europeo después de anunciar una ampliación récord de su programa de recompra de acciones.
· Por índices, la mayoría de los europeos tuvieron un comportamiento positivo durante la sesión, aunque las ganancias se revirtieron al cierre. El Euro Stoxx 50 cerró plano, el DAX alemán a pesar de llegar a liderar las subidas de la sesión cerró un 0,1% negativo, y el IBEX 35 cedió alrededor de 0,5%.
Claves de la sesión
El petróleo y las TIRes limitan el tono positivo de Europa
· El foco se situó en el rechazo de Estados Unidos a la propuesta iraní para reabrir el estrecho de Ormuz y avanzar hacia el final del conflicto. La noticia devolvió la prima geopolítica al mercado energético, impulsó al Brent y reforzó las dudas sobre una inflación más persistente.
· Los inversores mantuvieron también la atención en una semana cargada de referencias estadounidenses. El índice de precios PCE de agosto se publicará el miércoles y el informe de empleo de septiembre el viernes, dos datos relevantes para valorar si la Reserva Federal volverá a subir los tipos antes de final de año.
· Al cierre europeo, el S&P 500 cedía alrededor de un 0,8%, el Nasdaq un 0,9% y el Dow Jones cerca de un 0,7%. Las ventas se concentraban especialmente en tecnología y consumo discrecional, sectores penalizados por el aumento de las TIRes estadounidenses, mientras energía avanzaba con el repunte del petróleo.
Renta fija
Las TIRes repuntan ante el encarecimiento del petróleo
· Las rentabilidades soberanas volvieron a subir. El repunte del crudo reactivó las dudas sobre inflación y mantuvo la presión sobre los tramos largos de las curvas.
· La TIR del Bund alemán a 10 años repuntó alrededor de 4 pb, hasta situarse en torno al 3,64%. En Estados Unidos, la TIR del Treasury a 10 años avanzó 10 pb, hasta 5,26%, cifra que continúa acercándose a los valores pico de 2007.
Materias primas y divisas
El Brent recuperó los 107 dólares y el dólar se fortaleció
· El Brent avanzó alrededor de un 3,3%, hasta situarse en el entorno de 108 dólares por barril. El rechazo estadounidense a la propuesta de Irán redujo las expectativas de una reapertura próxima del estrecho de Ormuz y volvió a elevar el riesgo sobre el suministro.
· El euro perdió terreno frente al dólar. El EUR/USD se situó en torno a 1,137, con un descenso aproximado del 0,2% respecto al cierre anterior.
Noticia empresarial
Nvidia
Nvidia ha ampliado en 150.000 millones de dólares su autorización para recomprar acciones, elevando el importe total pendiente hasta 235.000 millones de dólares. La compañía prevé ejecutar el programa hasta el ejercicio fiscal 2028. La acción avanzaba cerca de un 2% durante la mañana estadounidense, en contraste con el tono más débil del conjunto del sector tecnológico.
La operación supone un cambio de escala en la política de remuneración al accionista. El rápido crecimiento de la demanda de infraestructura de inteligencia artificial ha elevado significativamente la generación de caja de Nvidia, permitiéndole mantener sus inversiones tecnológicas y, al mismo tiempo, aumentar las recompras. Estas operaciones reducen el número de acciones en circulación y pueden favorecer el crecimiento del beneficio por acción.
Para el accionista, la clave será comprobar el ritmo real de ejecución del programa, ya que la autorización no obliga a recomprar inmediatamente todo el importe. El principal riesgo es que una parte relevante de la generación de caja deba destinarse a nuevas inversiones, adquisiciones o financiación del ecosistema de inteligencia artificial si el crecimiento exige más capital del previsto.
Principales indicadores macroeconómicos del día
Producción industrial de India
· En agosto, la producción industrial de India avanzó un 8,0% interanual (vs. 7,4% julio), situándose por encima de las proyecciones del consenso de analistas (6,5%). Un crecimiento impulsado por el aumento de la producción del suministro de electricidad y gas (12,3% interanual) y del sector manufacturero (9,0%), a pesar de la moderación del ritmo de avance del suministro de agua y residuos (6,3%) y la caída del output de la minería (-5,6%).
Sin datos macroeconómicos relevantes en la Eurozona y EEUU
