La entidad considera que la IA está generando una fuerte demanda de capital, energía e infraestructuras, con inversiones globales que superarán este año el billón de dólares. Este proceso beneficiará especialmente a Estados Unidos y Asia, mientras que Europa crecerá a menor ritmo pese al impulso fiscal de Alemania.
Aunque el encarecimiento de la energía seguirá presionando la inflación, Banca March espera que la tensión sobre el petróleo se reduzca gradualmente. En este contexto, estima una inflación media del 2,6% en la eurozona en 2027.
Respecto a los bancos centrales, anticipa una única subida adicional de tipos por parte de la Reserva Federal y del BCE, frente a las tres que actualmente descuenta el mercado, al considerar que las presiones inflacionistas deberían moderarse el próximo año.
En renta fija, mantiene una posición prudente debido al elevado endeudamiento público y a la creciente competencia por el capital. Prefiere crédito corporativo de calidad y deuda emergente frente a los bonos soberanos a largo plazo.
Por el contrario, la entidad mantiene una visión positiva de la renta variable. La combinación de crecimiento económico, auge de la IA y mejora de los beneficios empresariales podría llevar a las bolsas a nuevos máximos, pese al aumento de los costes de financiación.
Por regiones, apuesta por Estados Unidos y los mercados emergentes, mientras que por sectores destaca tecnología, infraestructuras vinculadas a la IA, defensa y salud. Además, recomienda mantener exposición a activos reales como el oro en un entorno todavía marcado por la incertidumbre geopolítica y la inflación.
