El sector de telecomunicaciones se ha visto lastrado durante la sesión europea por la noticia de que SpaceX y Charter Communications consideran lanzar una oferta de telefonía móvil. Destaco el retroceso de Deutsche Telekom de algo más del 7%.
Claves de la sesión
Ormuz, Sintra y empleo en EEUU marcan una sesión de transición
· La sesión ha estado marcada por la falta de una dirección clara. La reapertura de la vía diplomática entre Washington y Teherán ayuda a estabilizar el mercado, pero los inversores no dan por cerrada la carpeta de Ormuz. El resultado es una bolsa europea sin grandes movimientos y una rotación interna más relevante que el propio signo de los índices.
· En España, Repsol ha destacado en positivo por el rebote del crudo, mientras que Iberdrola también ha mostrado mejor comportamiento relativo.
· En Europa, el mercado ha combinado mejor tono en tecnología de software con debilidad en consumo defensivo y telecomunicaciones. La lectura es de espera: menos miedo energético que hace unas semanas, pero todavía poca convicción para aumentar riesgo de forma agresiva.
· En Wall Street, a cierre del mercado europeo la recuperación se concentraba en grandes tecnológicas y consumo digital. El rebote no cambia el debate de fondo: el mercado sigue separando las compañías capaces de monetizar la IA de aquellas en las que el gasto en infraestructura empieza a pesar más que la promesa de crecimiento.
Renta fija
Las tires repuntan ligeramente antes de Sintra y del empleo en EEUU
· Jornada de ligeros aumentos en las Tires con el mercado pendiente de las futuras intervenciones de los bancos centrales en Sintra y el dato de empleo estadounidense que se publicará esta semana.
· La TIR del Bund alemán a 10 años se sitúa en torno al 2,86%, con un aumentando 1 pb en la sesión. Mientras que, en España, la rentabilidad del bono a 10 años se mantiene alrededor del 3,35%, sin grandes cambios
· En Estados Unidos, la TIR del Treasury a 10 años se sitúa en torno al 4,38% con un repunte de 1pb.
Materias primas y divisas
El Brent rebota ligeramente y el euro recupera frente al dólar
· El Brent remonta a los 73 dólares por barril, con un rebote moderado desde mínimos de varios meses. La caída acumulada durante junio sigue siendo importante, pero la menor actividad marítima tras los ataques del fin de semana recuerda que la normalización será gradual.
· El oro retrocede un 1,7% volviendo a niveles ligeramente inferiores a 4.020 dólares por onza.
· El dólar retrocede ligeramente y el EUR/USD se sitúa en 1,14.
Noticia empresarial
SpaceX / Charter Communications
· El sector telecomunicaciones ha sido uno de los más penalizados de la sesión después de conocerse que SpaceX y Charter Communications habrían mantenido conversaciones a nivel directivo para lanzar una oferta de telefonía móvil para consumidores. El mercado interpretó la noticia como una señal de que SpaceX podría dejar de ser solo un proveedor de infraestructura satelital y pasar a competir de forma más directa con los grandes operadores móviles.
· El posible acuerdo con Charter ayudaría a SpaceX a resolver una de las principales limitaciones de la tecnología satelital actual: la falta de capacidad suficiente para atender tráfico denso en zonas urbanas y suburbanas. Aun así, los analistas señalan que SpaceX todavía necesitaría más espectro de baja frecuencia para mejorar la cobertura en interiores y competir de forma efectiva con Verizon, AT&T y T-Mobile.
· La reacción bursátil fue clara. T-Mobile llegó a caer un 7,1%, Verizon un 7,8% y AT&T un 5,7%. En Europa, el sector también sufrió, con el índice Stoxx 600 Telecom retrocediendo un 2,5% y Deutsche Telekom cayendo un 7%. El movimiento aumenta la presión sobre las telecos tradicionales para acelerar sus propias estrategias satelitales, especialmente en un momento en el que algunos socios tecnológicos, como AST SpaceMobile, siguen acumulando retrasos en lanzamientos.
Principales indicadores macroeconómicos del día
Ventas minoristas de Japón
· Según el Ministerio de la Economía, Comercio e Industria de Japón, en mayo las ventas minoristas moderaron su ritmo de crecimiento a un 1,9% (vs, 2,1% abril). A su vez, en términos interanuales, las ventas minoristas aceleraron su ritmo de avance a un 5,3%, tras situarse en un 2,1% en abril.
IPC de España
· Según la lectura preliminar del INE, en junio la tasa de variación mensual del IPC general en España ha repuntado un 0,6 % (vs. 0,1% mayo). Por su parte, en términos interanuales, la tasa de inflación general se mantuvo sin cambios en un 3,2%, explicada por el alza de los precios de electricidad y gas, en contraste con la bajada de los precios de los combustibles y lubricantes para vehículos particulares.
· A su vez, la tasa de inflación subyacente (excluyendo energía y alimentos frescos) se ha moderado a un 2,9% interanual (vs. 3,0% mes anterior)
Ventas minoristas de España
· Según el INE, en mayo, las ventas minoristas en España incrementaron notablemente un 0,6% respecto al mes anterior (vs. -1,5% abril). Una evolución explicada por el aumento de las compras en comercio electrónico (+1,6% mensual) y de la alimentación (+0,2%). En contraste, las ventas de las estaciones de servicio disminuyeron un 1,5% mensual respecto al mes anterior. Paralelamente, en términos interanuales, las ventas minoristas avanzaron hasta un 1,3% (vs. 0,6% mes anterior).
Confianza del consumidor de la Eurozona
· Según la lectura final de la Comisión Europea en junio, el Indicador de Sentimiento Económico (ESI) de la Eurozona ha repuntado 1,3 puntos hasta 95,0 puntos. Un comportamiento impulsado por la mejora del optimismo en el comercio minorista (+1,2 puntos), en el sector industrial (+0,6 puntos) y el sector de servicios (+0,5 puntos) a pesar de la disminución del optimismo en el sector de la construcción (-0,6 puntos). En una coyuntura marcada por la moderación de las tensiones geopolíticas en el Oriente Medio.
Producción industrial de India
· En mayo, la producción industrial de India aceleró su ritmo de avance a un 5,1% interanual (vs. 4,9% abril), siendo superior a lo proyectado por el mercado de los analistas (4,7%). Por sectores, destacaron los incrementos del output industrial del suministro de agua, electricidad, y gas (9,9% interanual), del sector manufacturero (5,5%) y de la gestión de residuos (5,5%), sin embargo, la producción del sector minero registró una contracción (-1,6%).
