Pese a ello, en el conjunto de la semana han registrado pérdidas de en torno a un 1,0%, lideradas por el sector bancario que hasta ahora se había mostrado muy resiliente.
· Entre los factores que han precipitado la corrección del sector bancario destaca el temor a un nuevo repunte de la inestabilidad política en Francia. El Gobierno francés está intentando aprobar unos presupuestos restrictivos, pero es dudoso que pueda conseguir los apoyos necesarios. Una eventual caída del Gobierno podría llevar a unas elecciones legislativas o al adelanto de las presidenciales previstas para abril-mayo.
· Hoy ha destacado el rebote del DAX de un 1,2%, impulsado por tecnológicas e industriales. El IBEX 35 y el FTSEMIB italiano han registrado los menores avances por la debilidad del sector bancario. Por su parte, El Euro Stoxx 50 ha repuntado un 1,0%.
Claves de la sesión
La moderación del mercado laboral de EEUU impulsa a las bolsas, con el Nasdaq en máximos históricos
· El informe del empleo en EEUU en septiembre fue más débil de lo esperado. Se crearon 29.000 empleos netos frente a los 90.000 previstos, y además se revisaron a la baja los dos meses anteriores. La tasa de paro subió al 4,2%, aunque en parte por el aumento de la participación laboral hasta el 61,8%. Las presiones salariales también se moderaron, con los salarios +0,1% mensual y +3,0% interanual, el menor crecimiento desde 2021.
· El informe reduce claramente la presión para subir tipos en octubre, y ha favorecido caídas de las TIRes y del dólar, y subidas de la bolsa. Al cierre de la sesión europea el S&P 500 subía un 0,7% y el Nasdaq un 1,2%, marcando nuevos máximos históricos por primera vez desde junio.
Renta fija
Los mercados apuestan por una pausa de la Fed y el BCE en las reuniones de octubre
· Los mercados de bonos han registrado descensos de rentabilidad tras el informe del empleo de EEUU en la Eurozona. En el conjunto de la semana la volatilidad ha sido la tónica, destacando un retroceso de en torno a 20 pb en la TIR del bono alemán, en parte por el dato del empleo en EEUU, y en parte porque ha ejercido de activo refugio ante los temores a la inestabilidad política en Francia.
· Hoy, la TIR del bono alemán a 10 años ha cedido 5 pb a 3,46%, mientras la de la referencia a 10 años de EEUU ha repuntado 2 pb a 5,26%. La prima de riesgo de Francia ha subido 10 pb en la semana a 140 pb, nivel sólo superado durante la crisis del euro en 2011.
Materias primas y divisas
El EUR/USD cae a mínimos desde 2022
· El Brent ha cerrado en torno a 101 $/barril. Hoy ha perdido un 1,1% tras el anuncio de los países del G7 de que van a liberar hasta 100 millones de barriles de petróleo y diésel.
· El EUR/USD ha rebotado un 0,1% a 1,126. Pese a ello, ha cerrado la semana en mínimos desde mayo de 2022.
Noticia empresarial
Accenture
La consultora estadounidense Accenture llegó a subir ayer un 22% en bolsa, su mayor avance registrado en una sesión, tras presentar unos resultados del cuarto trimestre fiscal de 2026 superiores a lo previsto. Los ingresos ascendieron a 18.700 millones de dólares, un 6% más interanual, 7% en moneda local, mientras que las nuevas contrataciones alcanzaron 22.200 millones, también por encima del consenso.
El negocio de comunicaciones, medios y tecnología creció un 11% en moneda local, reforzando la percepción de que la IA está generando nueva demanda para la consultora. Para 2027, la compañía prevé crecer entre un 3% y un 6% en moneda local y devolver al menos 9.500 millones a los accionistas. La clave será comprobar si los proyectos ligados a IA compensan la presión de la automatización sobre su modelo intensivo en empleo.
Principales indicadores macroeconómicos del día
Tasa de desempleo de Japón
· Según la Oficina Nacional de Estadística de Japón, en agosto, el número de ocupados aumentó en 140.000 personas respecto al mismo mes de 2025, hasta alcanzar 68,490 millones de trabajadores. En contraste, el número de desempleados disminuyó en 20.000 personas en términos interanuales, hasta 1,8 millones de personas.
· Ante esta evolución, la tasa de desempleo de Japón se situó en un 2,5% de la población activa (vs. 2,4% población activa julio).
Paro registrado en España
· Según el Ministerio de Trabajo y Economía Social de España, en septiembre, el número de personas desempleadas aumentó en 23.587 respecto al mes anterior (vs. 44.419 personas en agosto), hasta alcanzar un total de 2.379.505 desempleados.
· Por sectores, el número de desempleados aumentó principalmente entre las personas sin empleo anterior (7,39% mensual), así como en la agricultura (0,87%) y los servicios (0,40%), mientras que disminuyó en la construcción (-1,04% mensual).
· Por su parte, el número de afiliados a la Seguridad Social creció un 0,41% mensual (vs. -0,72% agosto), hasta situarse en 22.437.553 trabajadores. Paralelamente, en términos interanuales, el ritmo de creación de empleo avanzó un 3,41% (vs. 3,13% el mes anterior).
· Por sectores, el número de afiliados del Régimen General respecto al año pasado repuntó principalmente en la agricultura, ganadería, silvicultura y pesca (8,61%), en la construcción (8,08%) y en las actividades artísticas, deportivas y de entretenimiento (5,24%). En contraste, las actividades domésticas (-3,16% interanual) y aquellas relacionadas con el suministro de energía eléctrica, gas, vapor y aire acondicionado (-1,13%) registraron una contracción del empleo.
IPC de la Eurozona
· Según la lectura preliminar de Eurostat, en septiembre, la variación del IPC general de la Eurozona aumentó un 0,6% mensual (vs. 0,4% agosto), situándose por encima de lo estimado por el consenso de analistas (0,5%). Paralelamente, en términos interanuales, la tasa de inflación general repuntó hasta un 3,8% (vs. 3,2% el mes anterior), alcanzando su nivel más elevado desde septiembre de 2023. Un incremento explicado principalmente por el crecimiento de los costes energéticos (18,8% interanual), de los servicios (3,2%) y de los alimentos, alcohol y tabaco (1,4%), a pesar de la ligera moderación de los precios de los bienes industriales no energéticos (1,1%).
· A su vez, la tasa de inflación subyacente del bloque monetario europeo (excluyendo energía y alimentos frescos) mantuvo estable su ritmo de crecimiento en un 0,2% mensual. Por su parte, la variación del IPC subyacente se incrementó en 0,1 pp hasta un 2,2% interanual.
Evolución del mercado laboral en EEUU
· En septiembre, la economía estadounidense registró un aumento de 29.000 nóminas no agrícolas, situándose significativamente por debajo de las estimaciones del consenso de analistas (89.000 empleos). Una evolución de la creación de empleo que se concentró principalmente en el sector de la salud, construcción y manufacturero. Paralelamente, se revisó a la baja el número de contrataciones a 133.000 en agosto y se produjo una contracción de 10.000 empleos en julio.
· Por su parte, en septiembre, la tasa de desempleo en EEUU aumentó en 0,1 pp hasta un 4,2% de la población activa, situándose por encima de las proyecciones del consenso de analistas (4,1%). A su vez, la tasa de participación laboral avanzó en 0,2 pp hasta un 61,8% de la población en edad de trabajar.
